美銀美林：升港鐵(00066)目標(biāo)價(jià)至43元 評級(jí)“跑輸大市”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀美林發(fā)表研究報(bào)告，指港鐵(00066)去年業(yè)績勝預(yù)期，主要因?yàn)槲飿I(yè)發(fā)展所帶動(dòng)，維持“跑輸大市”評級(jí)，相信香港地產(chǎn)股表現(xiàn)會(huì)更好，因港鐵的物業(yè)占其純利和資產(chǎn)比例不高、而且港鐵的物業(yè)大多附有保證利潤、沙中線有不確定性，因此估值不吸引，目標(biāo)價(jià)升5%由41元至43元，以反映較高的資產(chǎn)凈值折讓。

該行稱，公司去年核心盈利同比升7%至116億元，高于該行預(yù)期10%;經(jīng)常性盈利為90億元，則較預(yù)期低2%;派息同比升7%至1.2元，撇除上年派特別息2.2元，高預(yù)期7%。該行升港鐵2019年每股盈利預(yù)期26%，以反映非現(xiàn)金項(xiàng)目的日出康城項(xiàng)目、銀湖天峰的零售銷售、日出康城的利潤分享較高。

該行還稱，港鐵公布新的主席和行政總裁任命，但因應(yīng)最大股東是政府，相信管理層變動(dòng)影響不大。而高鐵方面，相信對去年EBIT影響不大。此外，港鐵計(jì)劃今年推3項(xiàng)物業(yè)，涉及4,500個(gè)單位。