中金：沽空機(jī)構(gòu)指控周黑鴨(01458)欠依據(jù) 重申“推薦”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金公司發(fā)表研究報(bào)告指，早前沽空機(jī)構(gòu)Emerson　Analytics指控，周黑鴨(01458)通過“取消交易”及其他手段，夸大客流量和客單價(jià)，虛增收入和凈利潤(rùn)，并指公司去年實(shí)際凈利潤(rùn)，較盈警水準(zhǔn)低52﹒2%。中金公司認(rèn)為，有關(guān)指控欠缺依據(jù)，考慮到公司今年業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)的前景，及具吸引力的估值水平，維持周黑鴨的目標(biāo)價(jià)6﹒12元，重申“推薦”評(píng)級(jí)。

報(bào)告稱，“取消交易”是門店的常規(guī)操作，并無(wú)增加實(shí)際交易金額，因此“取消交易”并無(wú)虛增收入的可能。該行又指，Emerson以觀測(cè)到的各華中地區(qū)門店一天的營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)，概括成全年情況，忽略了節(jié)日假期及天氣等因素，指出統(tǒng)計(jì)不具代表性。

該行稱，周黑鴨早前已發(fā)盈警，預(yù)計(jì)去年盈利受競(jìng)爭(zhēng)加劇、成本及費(fèi)用壓力等影響而下滑30%，相信公司在業(yè)績(jī)上的造假動(dòng)機(jī)不足，同時(shí)上市以來(lái)亦從未發(fā)生大股東減持及質(zhì)押等事件，并看好公司今年的業(yè)績(jī)將有改善。