大和上調(diào)美聯(lián)(01200)目標(biāo)價至2.4元 料最差情況可能已過

大和上調(diào)美聯(lián)集團(tuán)(01200)目標(biāo)價，由2.01元升至2.4元，評級維持“持有”不變。

大和表示，上半年美聯(lián)虧損1.34億元，若與美聯(lián)早前披露首5個月虧損約1.3億元計(jì)，即單月虧損大減，反映公司已走出行業(yè)谷底，預(yù)期最差情況可能已過，靜候情況改善，同時上半年發(fā)展商愿意給予更高傭金率約4.1%，較2015年同期的2.9%為高。美聯(lián)擁有10億凈現(xiàn)金，有助其在地產(chǎn)代理低潮中遮風(fēng)擋雨。

大和上調(diào)美聯(lián)目標(biāo)價，是由于提高每股資產(chǎn)凈值估值為1.4倍，早前估值為1.2倍，新估值較平均2.4倍市賬率有40%折讓，關(guān)鍵是第二季市場需求反彈會很快結(jié)速，還是會進(jìn)一步上升。