歡聚時代(YY.US)、虎牙(HUYA.US)：國外月亮比國內(nèi)圓，國外的直播好賺錢

北京時間3月5日，歡聚時代(YY.US)和虎牙直播(HUYA.US)發(fā)布了2018年財報。不過，這次兩家公司超預(yù)期的業(yè)績卻非重點，因為所有的目光都聚焦在一家叫“BIGO”的公司身上。

智通財經(jīng)APP了解到，此次歡聚時代在公布財報的同時，對外宣布斥資14.5億美元完成對海外視頻社交平臺BIGO的全資收購。

這也預(yù)示著，海外直播市場將成為歡聚時代和虎牙直播下一步重點發(fā)展的方向。在這一背景下，兩家公司財報數(shù)據(jù)的公布便顯得意義非凡。

靠電競旺季賺來的“超預(yù)期”

每年Q3、Q4由于各大電競賽事密集舉辦，所以被稱作直播行業(yè)的“電競旺季”，而虎牙就是靠“電競旺季”得以翻身。

智通財經(jīng)APP了解到，在2018年Q2，虎牙財報顯示，公司當(dāng)期凈虧損21.25億元。但經(jīng)過Q3、Q4兩個季度后，最新財報顯示，2018年Q4，虎牙實現(xiàn)當(dāng)季營收15.05億元，年度總營收同比增長113.4%至46.63億元，公司Q4和全年收入均超預(yù)期。與此同時，在非美國通用會計準(zhǔn)則下，歸屬于虎牙的凈利潤為4.61億元。

公司之所以能在2018年下半年取得優(yōu)異的業(yè)績得益于，虎牙在電競賽事上的布局。智通財經(jīng)APP了解到，2018年虎牙平臺播出的400多個電競賽事共吸引了超過16億的觀眾人次。

在與MOBA品類相關(guān)的LPL、KPL，與吃雞品類相關(guān)的APL、PCPI、PGI、NEST，以及與休閑品類相關(guān)的BPL等重大直播賽事上，虎牙直播均有涉及。其中2018年《英雄聯(lián)盟》S8總決賽上中國LPL賽區(qū)戰(zhàn)隊IG取得全球總冠軍為虎牙帶去了超高的人氣，注冊用戶數(shù)大幅提高。

(《英雄聯(lián)盟》S8總決賽虎牙直播)

數(shù)據(jù)顯示，虎牙直播在2018第四季度的平均MAU(月活用戶數(shù))為1.166億，同比增長34.5%。 其中移動端的平均MAU為5070萬，同比增長30.7%。 公司同期付費用戶數(shù)達(dá)到480萬，相比上年同期的280萬增長73.1%。

正是由于虎牙在2018年下半年發(fā)力，才讓其母公司歡聚時代的業(yè)績增長迅速。

歡聚時代財報顯示，2018年 公司總營收達(dá)157.64億元，同比增長36.0%，其中Q4營收46.41億元，同比增長28.0%。在非美國通用會計準(zhǔn)則下，公司同期凈利潤達(dá)31.96億元，同比增長18.4%。

在活躍用戶和付費用戶上，2018年Q4，公司移動端MAU達(dá)到9040萬，同比增長18.1%，付費用戶達(dá)到890萬，同比增長36.6%。

從虎牙和歡聚時代兩家公司2018年經(jīng)營及財務(wù)數(shù)據(jù)對比不難看出，付費用戶的迅速增長使得虎牙直播對YY營收的拉動貢獻(xiàn)正在逐漸加大。不過虎牙業(yè)績的增長很大程度上依賴于電競旺季帶來的流量。

實際上在2018年Q2，虎牙當(dāng)季MAU環(huán)比增長為-1.5%，出現(xiàn)了下滑趨勢，隨之而來的便是公司Q2業(yè)績凈虧損加大。這表明，當(dāng)前虎牙單季度營收受季度流量變化影響較大。

從行業(yè)上看，2018年國內(nèi)直播行業(yè)重新洗牌，馬太效應(yīng)明顯，二八法則開始生效，這也意味著主播和流量逐漸向少部分平臺傾斜。

數(shù)據(jù)顯示，從主播收入來看，YY直播、虎牙排名前10的主播收到的打賞收入分別占總體的16.4%，24.6%，而在平臺上排名在500名之后的主播收到的打賞收入則環(huán)比都有不同程度的減少。

這說明在二八法則下，直播行業(yè)頭部主播對平臺的議價能力同樣會增強(qiáng)而尾部主播議價能力則會減弱。于是加大頭部主播投入成為YY、虎牙維持競爭力的唯一途徑，但不可置否的是，高額的主播投入會讓虎牙難以在淡季保持穩(wěn)定的盈利。

于是開辟新的直播戰(zhàn)線，尋找新的收入來源，成為虎牙和歡聚時代最優(yōu)選擇。這也就是為什么收購BIGO成為此次歡聚時代財報日的最大亮點。

國內(nèi)直播出海不易

實際上，早在2014年YY便已開始做直播出海的嘗試，其中BIGO成為了YY最早一批布局海外市場的公司。

智通財經(jīng)APP了解到，在當(dāng)時，海外市場泛娛樂的需求與國內(nèi)一樣非常強(qiáng)烈，并且這些地區(qū)對原生網(wǎng)紅和職業(yè)主播的需求很大。不過由于缺乏系統(tǒng)的培養(yǎng)體系，市場規(guī)模一直受限。

YY之所以能夠介入海外則是因其長期深耕直播市場，在主播培養(yǎng)體系上擁有優(yōu)勢，并能夠通過復(fù)制國內(nèi)成功模式，快速建立起海外的主播團(tuán)隊及培訓(xùn)體系，先人一步搶占市場。

目前BIGO Live的收入增長十分迅速。數(shù)據(jù)顯示，BIGO Live在全球51個國家和地區(qū)的社交暢銷榜的最高排名達(dá)到第一，在99個國家和地區(qū)的社交暢銷榜的最高排名達(dá)到前十。在2018年9月中國視頻平臺App在海外市場收入TOP20中，歡聚時代旗下的BIGO Live位列第一。

BIGO極高的發(fā)展上限，讓歡聚時代對其寄予厚望。此次全資收購BIGO也意味著，歡聚時代將會以BIGO為主要陣地逐步開拓海外市場。

不過僅靠復(fù)制國內(nèi)成功經(jīng)驗就能占領(lǐng)海外市場還是不太現(xiàn)實。與秀場直播只需要培養(yǎng)當(dāng)?shù)孛餍侵鞑ゲ煌螒蛑辈バ枰紤]的因素更多。

以YY目前進(jìn)軍的東南亞市場為例，東南亞地區(qū)是一個國家、種族、信仰交錯復(fù)雜的地區(qū)，市場碎片化程度較高，形成規(guī)?；\營難度較大。

比如，在iOS手游排行榜中，新加坡的top1游戲為Temple Run: Classic，而印尼則Clash of Three Kingdoms。不同地區(qū)的直播內(nèi)容推送和相關(guān)游戲內(nèi)容運營成為游戲直播立足海外的最大阻礙。2018年5月，虎牙直播推出的海外游戲直播平臺NIMO TV，運營至今仍舊在本地化過程中。

而且，隨著目前海外直播行業(yè)的興起，海外獲客成本也在快速上升，直播平臺前期架構(gòu)建設(shè)以及主播投入等運營費用便因此會水漲船高，留給虎牙和YY的盈利空間或?qū)⑦M(jìn)一步壓縮。