富瑞：聯(lián)通(00762)業(yè)績或勝預(yù)期 維持“買入”評級及24.23港元目標(biāo)價(jià)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，富瑞預(yù)測中國聯(lián)通(00762)2018年第四季純利將會勝預(yù)期，維持“買入”評級，目標(biāo)價(jià)24.23港元。

富瑞稱，由于早前報(bào)導(dǎo)指中國聯(lián)通將會與西班牙電訊在5G上策略合作，令內(nèi)地A股中國聯(lián)合通信急升，但富瑞相信，消息對聯(lián)通的重要性，不及即將公布的2018年第四季業(yè)績。富瑞最新預(yù)測為，虧損金額將只是市場預(yù)測的一半，若無資產(chǎn)撇賬，富瑞估計(jì)2018年中國聯(lián)通的純利預(yù)測，較市場高出14%，并預(yù)期有正面業(yè)績預(yù)告，維持中國聯(lián)通是電訊股中首選。

富瑞估計(jì)聯(lián)通2018年全年及單第四季各為純利85.18億元人民幣及虧損2.62億元人民幣，高于市場平均預(yù)測的純利82.32億元人民幣及虧損5.48億元人民幣，并預(yù)測3月份的業(yè)績公布中，公司管理層將著重2019年的資本開指引。

特別是5G，2018年聯(lián)通的資本開支指引為500億元人民幣，但富瑞在模型中現(xiàn)預(yù)期為600億元人民幣，估計(jì)2019年在扣除5G的資本開支指引為550億元人民幣，單5G資本開支介乎50-80億元人民幣，即總資本開支指引約610億元人民幣，當(dāng)中計(jì)入5G資本開支指引為60億元人民幣，相信在5G開支中，聯(lián)通為三大中資電訊公司中最低，假設(shè)無并購或較低頻譜予任何營運(yùn)商。

截至發(fā)稿，中國聯(lián)通(00762)升0.75%，報(bào)9.390港元。