大摩：兗煤澳大利亞(03668)去年業(yè)績勝預期 評級“與大市同步”

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利發(fā)表研究報告，表示兗煤澳大利亞(03668)去年增長強勁，盈利增長持續(xù)，達272%，負債率明顯降低，但中國的進口限制成為公司今年盈利主要威脅，預期價格及銷量會受壓，維持“與大市同步”評級，目標價20港元。

該行稱，公司的純利和EBIT超預期，當中主要來自一次性非現(xiàn)金收入，包括出售資產(chǎn)和匯兌影響。連同特別息，公司派息合共為5.07億澳元，派息比率達60%。

該行又稱，公司今年的可售煤產(chǎn)量為3,500萬噸，同比上升6.4%，資本開支同比上升35.7%。大摩認為其成本控制和市場多元化能夠為市場不確定性提供緩沖。