生豬飛上天，奶牛跑下地，“農(nóng)業(yè)概念股”齊變壓倉(cāng)寶

今年以來(lái)，主題投資者或許早已賺得盆滿缽滿，從5G到OELD、從芯片到大灣區(qū)，熱點(diǎn)主題接連不斷，現(xiàn)在，農(nóng)業(yè)也來(lái)湊熱鬧。

19日晚間，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于堅(jiān)持農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展 做好“三農(nóng)”工作的若干意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱“《意見(jiàn)》”)，該《意見(jiàn)》指出：全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興，確保順利完成到2020年承諾的農(nóng)村改革發(fā)展目標(biāo)任務(wù)。

這已經(jīng)是連續(xù)16年，中央一號(hào)文件聚焦“三農(nóng)”工作，據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2004年以來(lái)，中央一號(hào)文件發(fā)布后的15個(gè)交易日內(nèi)，農(nóng)業(yè)板塊均大幅上漲。

那么，在2019年的這份中央一號(hào)文件中，哪些農(nóng)業(yè)領(lǐng)域和標(biāo)的是更為受益的呢?智通財(cái)經(jīng)將為您詳細(xì)梳理。

振興大豆、乳業(yè)

與2017年一號(hào)文件中出現(xiàn)“增加優(yōu)質(zhì)食用大豆”不同，此份《意見(jiàn)》中首次提出了實(shí)施“大豆振興計(jì)劃，多途徑擴(kuò)大種植面積，并支持長(zhǎng)江流域油菜生產(chǎn)，積極發(fā)展本木油料。”

事實(shí)上，中國(guó)大豆的消費(fèi)量是快速增長(zhǎng)的，從2007-2017年，從4987萬(wàn)噸增長(zhǎng)至11196萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率8.42%。但消費(fèi)需求量快速增長(zhǎng)的同時(shí)，我國(guó)的大豆產(chǎn)量嚴(yán)重脫節(jié)，以2017年數(shù)據(jù)為例，國(guó)內(nèi)大豆消費(fèi)量11196噸，但國(guó)內(nèi)的大豆產(chǎn)量?jī)H1455噸，產(chǎn)量近乎是需求的零頭，除了少量的庫(kù)存補(bǔ)充，巨量的大豆需要進(jìn)口。因此，振興大豆并不是一句口號(hào)，而是有國(guó)內(nèi)的真實(shí)需求。

大豆概念涉及港股標(biāo)的為中國(guó)糧油控股(00606)、長(zhǎng)壽花食品(01006)、金源米業(yè)(00677)。

與此同時(shí)，《意見(jiàn)》指出，實(shí)施奶業(yè)振興運(yùn)動(dòng)，加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)奶源基地建設(shè)，升級(jí)改造中小奶牛養(yǎng)殖場(chǎng)，實(shí)施嬰幼兒配方奶粉提升行動(dòng)。合理調(diào)整糧經(jīng)飼結(jié)構(gòu)，發(fā)展青貯玉米、苜蓿等優(yōu)質(zhì)飼草料生產(chǎn)。

乳業(yè)涉及標(biāo)的包括原生態(tài)牧業(yè)(01431)、現(xiàn)代牧業(yè)(01117)、莊園牧場(chǎng)(01533)、蒙牛乳業(yè)(02319)、澳優(yōu)(01717)、雅士利國(guó)際(01230)等，而飼料股為卜蜂國(guó)際(00043)。

此外，《意見(jiàn)》提及支持薄弱環(huán)節(jié)適用農(nóng)機(jī)研發(fā)，促進(jìn)農(nóng)機(jī)裝備產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型，加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)機(jī)械化，涉及標(biāo)的第一拖拉機(jī)股份(00038)。

值得注意的是，《意見(jiàn)》在著力解決突出問(wèn)題中表示，注重發(fā)展長(zhǎng)效扶貧產(chǎn)業(yè)，著力解決產(chǎn)銷脫節(jié)、風(fēng)險(xiǎn)保障不足等問(wèn)題，提高貧困人口參與度和直接受益水平?！熬珳?zhǔn)扶貧”被放在了首位，而環(huán)保問(wèn)題退居其后，利好生豬養(yǎng)殖板塊。

且《意見(jiàn)》指出，加大非洲豬瘟等動(dòng)物疫情監(jiān)測(cè)預(yù)控力度，嚴(yán)格落實(shí)防控舉措，確保產(chǎn)業(yè)安全。生豬養(yǎng)殖涉及標(biāo)的包括萬(wàn)洲國(guó)際(00288)、中糧肉食(01610)、雨潤(rùn)食品(01068)。當(dāng)然，農(nóng)業(yè)自然少不了化肥標(biāo)的，包括中國(guó)心連心化肥(01866)、中化化肥(00297)。

生豬養(yǎng)殖板塊確定性最強(qiáng)

在這么多的細(xì)分領(lǐng)域及標(biāo)的中，智通財(cái)經(jīng)APP認(rèn)為，生豬養(yǎng)殖板塊是最值得關(guān)注的，因?yàn)樵谵r(nóng)業(yè)中，該板塊的確定性是最強(qiáng)的。首先看行業(yè)，從長(zhǎng)期來(lái)看，生豬的養(yǎng)殖受成本等諸多因素的影響，但中期來(lái)看，豬價(jià)有明顯的周期性波動(dòng)特征。

據(jù)天風(fēng)證券數(shù)據(jù)顯示，目前是自1993年4月以來(lái)的第七個(gè)豬價(jià)下跌周期，前六個(gè)下跌周期持續(xù)的時(shí)間分別為16月、21月、28月、20月、25月、30月。而這第七輪下跌周期從2016年5月開(kāi)始，截至2019年2月已有34個(gè)月，從下跌時(shí)間長(zhǎng)度看，跟前幾輪周期已基本相同，因此，豬價(jià)在2019年反轉(zhuǎn)的概率極高。

與此同時(shí)，非洲豬瘟的沖擊加快了中小養(yǎng)殖戶的退出，行業(yè)的集中度暫時(shí)收緊，規(guī)模養(yǎng)豬企業(yè)的集中度進(jìn)一步提升，豬價(jià)反轉(zhuǎn)之時(shí)，最先利好的也是規(guī)模養(yǎng)豬企業(yè)，其次是肉制品企業(yè)。

在上文提及的生豬養(yǎng)殖概念股萬(wàn)洲國(guó)際、中糧肉食、雨潤(rùn)食品中，可重點(diǎn)關(guān)注中糧肉食，該公司全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋，主要業(yè)務(wù)包括飼料生產(chǎn)、生豬養(yǎng)殖屠宰、以及肉制品生產(chǎn)和銷售，2017年時(shí)，該企業(yè)的生豬養(yǎng)殖收入占比27%。值得注意的是，豬肉概念股今年以來(lái)已有一定漲幅，這也反映了市場(chǎng)對(duì)于豬價(jià)上漲的預(yù)期，但謹(jǐn)防高位回調(diào)。

除了生豬養(yǎng)殖板塊，乳制品板塊也值得關(guān)注?！兑庖?jiàn)》中關(guān)于乳制品行業(yè)的提及主要在兩方面，其一是加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)奶源基地建設(shè)，升級(jí)改造中小奶牛養(yǎng)殖場(chǎng);其二是實(shí)施嬰幼兒配方奶粉提升行動(dòng)。

前者利于上游的奶牛養(yǎng)殖企業(yè)，后者利于奶粉企業(yè)?？芍攸c(diǎn)關(guān)注現(xiàn)代牧業(yè)、蒙牛乳業(yè)、澳優(yōu)?，F(xiàn)代牧業(yè)是中國(guó)最大的乳牛畜牧公司及最大的原料奶生產(chǎn)商，是中國(guó)首家采用大規(guī)模工業(yè)化散欄式乳牛畜牧業(yè)務(wù)模式的公司之一。

澳優(yōu)是中國(guó)市場(chǎng)領(lǐng)先的嬰幼兒奶粉公司，主要于中國(guó)進(jìn)行研究、生產(chǎn)及銷售進(jìn)口嬰幼兒奶粉及輔食，該公司的“A選”系列及“優(yōu)選”系列進(jìn)口奶粉已成為中國(guó)高端市場(chǎng)的領(lǐng)先者。該股防御性較強(qiáng)，自2018年下半年以來(lái)橫盤至今，目前已處于壓力位，注意進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)。而蒙牛作為乳制品巨頭之一，同樣值得關(guān)注。

港股的主題炒作要比A股弱很多，2月20日漲幅較大的概念股大多是細(xì)價(jià)股，流動(dòng)性較差，但剔除這部分后，尋找確定性較強(qiáng)的領(lǐng)域和個(gè)股，成功的概率將更大些。