淡馬錫“過(guò)冬”：清倉(cāng)京東(JD.US)，做多戴爾(DELL.US)

2018年堪稱是全球金融行業(yè)的寒冬，就連由新加坡財(cái)政部控股的“最牛國(guó)企”淡馬錫也或多或少避免不了寒風(fēng)侵襲。

據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，從最新的13F文件披露，2018年12月末，淡馬錫美股持倉(cāng)組合的凈值下降至145.26億美元，距離同期9月末的171億美元市值下降15個(gè)百分點(diǎn)。

持倉(cāng)美股市值下降如此明顯，那淡馬錫這90天究竟經(jīng)歷了怎樣的變化?智通財(cái)經(jīng)APP特意對(duì)其倉(cāng)位較高、市值較大、明星股等標(biāo)的進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，以求“真相”。

清京東(JD.US) 減亞馬遜(AMZN.US)

在2018年12月淡馬錫清倉(cāng)名單中，屬京東(JD.US)大名最為搶眼，9月市值1億多美金的股份遭全額拋售。而這一看起來(lái)突然的決定，從淡馬錫近幾個(gè)報(bào)告期的數(shù)據(jù)來(lái)看，似乎實(shí)際是籌劃已久。

智通財(cái)經(jīng)APP發(fā)現(xiàn)，自2018年開(kāi)年以來(lái)，淡馬錫對(duì)京東的減持動(dòng)作便從未停歇。而真正意義上的第一次大幅度減持，發(fā)生在2018年9月30日的報(bào)告期內(nèi)，減倉(cāng)51.2%。碰巧的是，在當(dāng)年的9月月初，京東爆出CEO性侵門(mén)事件。而在12月份，京東迎來(lái)了淡馬錫全面清倉(cāng)。

與京東擁有共同遭遇的，還有通信半導(dǎo)體公司博通(AVGO.US)，清倉(cāng)前市值0.93億美元。去年2月，博通擬收購(gòu)高通，在接近達(dá)成協(xié)議之時(shí)遭到特朗普阻撓，最后以失敗告終。于同年10月，博通也曾被爆出股價(jià)疑似遭到惡意做空，也有消息傳出博通收購(gòu)冠群時(shí)期的國(guó)家安全問(wèn)題評(píng)估報(bào)告疑似偽造，遭到了美司法部和SEC的調(diào)查。

除此之外，同屬于電商平臺(tái)的美股亞馬遜(AMZN.US)與中概股阿里巴巴(BABA.US)也遭到了淡馬錫的減持。其中，對(duì)于亞馬遜的減持近半數(shù)。同時(shí)，該股持倉(cāng)份額的市值也由2018年9月的1.32億下降至0.53億，降幅約60%。

重倉(cāng)戴爾(DELL.US) 看好石油股

一直以來(lái)，淡馬錫對(duì)于中國(guó)公司便是情有獨(dú)鐘，在華投資無(wú)數(shù)，也曾是持最多中國(guó)銀行股份的海外機(jī)構(gòu)。2018年12月，中概股依舊受到了淡馬錫的青睞，在其美股持倉(cāng)市值中占比達(dá)34.2%。

在此次淡馬錫新建倉(cāng)的中概股名單中，除了有12月剛上市的騰訊音樂(lè)(TME.US),還有9月12日上市的蔚來(lái)汽車(NIO.US)，12月末持倉(cāng)市值達(dá)2.64億美元。除此之外，還有一家血液制品生物制藥公司泰邦生物(CBPO.US),該公司早于2006年便已上市。

除建倉(cāng)眾多中概股外，淡馬錫對(duì)于戴爾(DELL.US)的建倉(cāng)也十分搶眼，建倉(cāng)后市值高達(dá)8.89億美元。12月末，在淡馬錫持倉(cāng)市值排名中位列第三。據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，近日，戴爾獲得了又一項(xiàng)可折疊柔性屏設(shè)備專利，可應(yīng)用于筆記本電腦和顯示屏。

另外，12月末，在淡馬錫為數(shù)不多的加倉(cāng)標(biāo)的中，石油股便占了2家，可見(jiàn)其對(duì)于石油股未來(lái)前景看好。除此之外，加倉(cāng)標(biāo)的還有線上支付公司PayPal(PYPL.US),在三家中持倉(cāng)市值最高。

獲益寥寥 12月底盈利靠金融

2018年，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是血虧的一年，淡馬錫也不例外。在12月末的持股市值變動(dòng)中，僅9.84%的標(biāo)的市值有所增長(zhǎng)，且其中包括部分加倉(cāng)、建倉(cāng)的標(biāo)的。

即使在加倉(cāng)的3個(gè)標(biāo)的中，2家的市值仍較上期下跌，另外一家市值變動(dòng)為正的英國(guó)石油(BP.US)市值增幅也小于增持幅度。

2018年12月末，淡馬錫整體市值較9月末下跌15.06%。中概股中，市值下降較快的標(biāo)的有：途牛(TOUR.US)市值下跌32.31%，虧損0.19億美元;攜程網(wǎng)(CTRP.US)市值下跌27.2%，虧損0.73億美元;以及百濟(jì)神州(BGNE.US)市值下跌18.56%，虧損0.73億美元。

2018年12月末，Virtu Financial(VIRT.US)及印度工業(yè)信貸投資銀行(IBN.US)為淡馬錫帶來(lái)較高收益，兩者市值分別增長(zhǎng)0.9億、0.16億美元，增幅分別為25.97%、21.2%。其中，Virtu Financial為美國(guó)一家高頻交易金融公司，將高頻交易與區(qū)塊鏈技術(shù)融合進(jìn)行股票、債券、貨幣和其他資產(chǎn)交易。兩家獲利較高的公司均在金融行業(yè)。

最后，我們來(lái)看看淡馬錫經(jīng)過(guò)調(diào)倉(cāng)后在12月末的倉(cāng)位分布前10名：

阿里巴巴(BABA.US)為淡馬錫第一大持股股票，占總倉(cāng)位25.83%的比例。在清倉(cāng)京東，減持亞馬遜近半的大背景下，仍為淡馬錫第一倉(cāng)位的電商股阿里巴巴則顯得更加意味深重。

此外，電信公司世紀(jì)電信(CTL.US)排名第二，占比12.85%;戴爾作為新建倉(cāng)股票位列第三名，持倉(cāng)占比6.12%。

從板塊分布來(lái)看，通信是淡馬錫第一大重倉(cāng)板塊，以世紀(jì)電信為代表，其次是化學(xué)品及相關(guān)行業(yè)，兩個(gè)板塊占總倉(cāng)位的42.68%。