家臨江：豬年港股要打“翻身仗”！

首先祝大家豬年快樂(lè)，2019港股投資發(fā)大財(cái)!!

雖然2019年整體宏觀環(huán)境依然受到挑戰(zhàn)，不過(guò)亞洲資本市場(chǎng)的估值已經(jīng)足夠便宜了。

中美貿(mào)易摩擦持續(xù)，時(shí)間周期恐會(huì)拉長(zhǎng)。就近期情況看，資本市場(chǎng)已經(jīng)逐漸習(xí)慣了這類風(fēng)險(xiǎn)偏好的波動(dòng)。大家都有心理準(zhǔn)備，那就已經(jīng)構(gòu)不成太大的風(fēng)險(xiǎn)。

新春伊始，港股進(jìn)入業(yè)績(jī)披露期，各種企業(yè)的業(yè)績(jī)“爆雷”與“驚喜”，恐怕會(huì)成為大型機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)的第一要素。

感謝港股在春節(jié)期間個(gè)股持續(xù)火爆，讓普遍投資者內(nèi)心在整個(gè)豬年有了一點(diǎn)寬慰。仔細(xì)算下來(lái)，港股不少個(gè)股都反彈歸位，甚至部分個(gè)股從底部上來(lái)，漲幅已經(jīng)不知不覺(jué)出現(xiàn)翻倍。即便是往年大龍頭騰訊控股(00700)，進(jìn)入2019年股價(jià)也反彈超過(guò)10%。要知道，騰訊可是超3萬(wàn)億市值企業(yè)，1個(gè)月時(shí)間市值增加3000多億港元，說(shuō)明資金已經(jīng)開(kāi)始逐步回補(bǔ)過(guò)去的失誤，開(kāi)始重新考慮估值平衡。

摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊近日表示，2019上半年基建補(bǔ)短板效應(yīng)會(huì)逐步顯現(xiàn)，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)托底。消費(fèi)方面，實(shí)物型消費(fèi)增長(zhǎng)會(huì)持續(xù)疲軟，但服務(wù)性消費(fèi)將成為支撐消費(fèi)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

章俊表示，從全球資產(chǎn)配置的角度來(lái)看，全球資產(chǎn)在2019年是呈現(xiàn)從美國(guó)流出的格局，在全球資本尋找確定性的過(guò)程中，中國(guó)市場(chǎng)因?yàn)闆](méi)有失速風(fēng)險(xiǎn)，加上匯率穩(wěn)定、估值吸引，因此確定性很強(qiáng)。

實(shí)際上，最能表現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀基本面因素的市場(chǎng)，一直以來(lái)都是港股要領(lǐng)先內(nèi)地A股。畢竟內(nèi)地A股由于自身結(jié)構(gòu)等原因，很少大面積股票有與經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)相關(guān)。

香港恒生指數(shù)的反彈，從另一個(gè)側(cè)面已經(jīng)承認(rèn)，市場(chǎng)危機(jī)預(yù)期開(kāi)始削弱。去年年底的時(shí)候，不少專家預(yù)測(cè)2019年內(nèi)地A股的“超級(jí)牛市底”預(yù)期，也說(shuō)明場(chǎng)外資金抄底心態(tài)。

需要警惕的是，2019上半年的經(jīng)濟(jì)肯定還是有壓力的，所以反應(yīng)到各企業(yè)的財(cái)報(bào)上，投資資金就顯得謹(jǐn)慎是無(wú)疑的。不知道您注意到?jīng)]有，A股的不少大型券商股技術(shù)指標(biāo)形態(tài)，已經(jīng)變得不那么悲觀，包括不少金融藍(lán)籌。在筆者看來(lái)，中資券商板塊如果轉(zhuǎn)勢(shì)，一般都是提前預(yù)期市場(chǎng)有拐點(diǎn)。

這幾年的金融市場(chǎng)，受世界政治影響很大，不確定因素太多。關(guān)注資訊變化比什么都重要。好在智通財(cái)經(jīng)APP不斷加強(qiáng)內(nèi)容的活力，內(nèi)地首創(chuàng)“港股公告24小時(shí)直播”模式， 7*24小時(shí)全年不間斷向客戶傳遞港股實(shí)時(shí)消息，力求第一時(shí)間推送和全行業(yè)首發(fā)。

比如這個(gè)春節(jié)，世界正發(fā)生三件大事：1、地獄之門重新開(kāi)啟(美國(guó)退出《中導(dǎo)條約》)；2、美軍準(zhǔn)備再次戰(zhàn)爭(zhēng)，委內(nèi)瑞拉內(nèi)戰(zhàn)邊緣，5000美軍士兵準(zhǔn)備參戰(zhàn)被曝光；3、特金會(huì)將在越南舉行，朝鮮80后也在針對(duì)復(fù)雜多變的世界，下一盤大棋。

政經(jīng)事件對(duì)股價(jià)波動(dòng)的影響，我們從巴西淡水河谷礦難發(fā)酵，可以看出其威力。全球鐵礦石價(jià)格一路飆升，港股的鐵貨（01029）底部放量大漲，兩周股價(jià)大漲超3倍。

相對(duì)于股票市場(chǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)加息的態(tài)度，才是決定新興市場(chǎng)未來(lái)是否大面積翻牛的根基。近期國(guó)際金融協(xié)會(huì)(IIF)就表示，“大量資金”將涌入新興市場(chǎng)資產(chǎn)，因美聯(lián)儲(chǔ)已令全球借款成本飆升的風(fēng)險(xiǎn)有所降低。

IIF表示，在上周美聯(lián)儲(chǔ)確認(rèn)改弦易轍后，IIF的高頻指標(biāo)顯示新興市場(chǎng)資金流入“明顯飆升”，“近期事件看來(lái)可能會(huì)導(dǎo)致‘大量資金’重新開(kāi)始涌入新興市場(chǎng)”。

假如您手上100億美元資金，你首先想到的是匯率變化，而非某種資產(chǎn)的低估。這就是前面某年，為什么做一年的股票投資下來(lái)，年底算總賬，收益率還跑不過(guò)將港元換成人民幣(什么也不買)的主要原因。

錢不值錢，誰(shuí)會(huì)要錢？換什么錢，才最值錢！豬年港股，祝您好運(yùn)!

免責(zé)申明：文章只提供股友討論，不得構(gòu)成投資建議，筆者不持有上述任何港股。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎!