美國政府關門最大的影響是數(shù)據沒了……

本文轉自微信公號“文話宏觀”，作者：張文朗、劉政寧

摘要

到2019年1月22日，美國聯(lián)邦政府已持續(xù)關門30天，為歷史上最長。此次關門的根源是特朗普與國會在修建美墨邊境墻的問題上發(fā)生分歧，其結果是包括商務部、財政部在內的多個部門停擺，約80萬政府雇員受到波及。

從歷史經驗看，聯(lián)邦政府每關門1周，或拖累GDP增速0.1個百分點，到目前為止政府已關門逾4周(3周在今年1月，1周在去年12月)，或對一季度GDP形成不小的拖累。如果政府關門導致經濟數(shù)據延遲發(fā)布，還可能增加不確定性，導致金融市場波動。此次政府關門不會影響非農和通脹數(shù)據，但零售消費、個人收入與支出、GDP等數(shù)據可能無法按時發(fā)布。

正文

從2018年12月22日開始，美國聯(lián)邦政府進入停擺狀態(tài)，截至2019年1月22日，政府停擺已持續(xù)30天，為歷史上最長。

聯(lián)邦政府為何關門?本次停擺的根源在于特朗普對修建美墨邊境墻的“執(zhí)著”。2018年12月，參眾兩院曾通過了一項政府撥款法案，但法案中未包含用于修建美墨邊境墻的57億美元的預算，遭到特朗普否決。2019年1月，民主黨成為眾議院多數(shù)黨，兩黨在協(xié)商后提出16億美元的邊境墻建造預算，但由于金額低于特朗普的預期，再次遭到特朗普的否決。此后參議院表示將不會再對任何包含邊境墻的預算案投票，政府繼續(xù)關門。

1月19日，為換取國會對邊境墻建造預算的支持，特朗普提出對延長童年抵美者暫緩遣返項目(DACA)和臨時保護地位政策(TPS)持開放態(tài)度。到目前為止國會方面暫未回應。

哪些部門受到影響?在這次停擺中，商務部、農業(yè)部、內政部、交通部、國務院、司法部、國土安全部、財政部、以及一些獨立機構均受到影響，預計約有80萬政府工作人員受到波及，其中42萬人可能會被要求無薪工作，另外38萬人停薪留職。國防部、能源部、衛(wèi)生部、退伍軍人事務部、勞工部、教育部等暫未受到影響。

政府關門在美國也并不鮮見。從1980年至今，聯(lián)邦政府總共關門15次，少則1天，多則幾十天(圖1)。政府關門大部分發(fā)生在共和黨總統(tǒng)就職內，且國會基本都處于兩黨分治狀態(tài)。除這次外，關門時間較長的有1995-1996年克林頓時期(21天)和2013年奧巴馬時期(17天)。

1995年12月，克林頓與共和黨控制的國會就預算問題產生分歧，共和黨要求總統(tǒng)減少在醫(yī)療、教育、環(huán)境和公共醫(yī)療上的支出，但遭到反對，政府被迫關門。在此期間約28萬聯(lián)邦政府職員停職休假。最后共和黨人在外部輿論和1996年總統(tǒng)競選的雙重壓力下妥協(xié)，政府停擺結束。

2013年10月，奧巴馬與共和黨中的保守派在醫(yī)改問題上產生分歧，后者否決了政府撥款法案，并拒絕提升公共債務上限，導致政府關門。在此期間約85萬政府職員停職休假，同時減少了約12萬個私人部門就業(yè)崗位。這是因為這次停擺影響到了一些由私人承包商參與的建筑項目。

政府關門的影響有多大?有計算顯示，1995年的兩次政府關門(共28天)拖累當季GDP年化環(huán)比增長約0.5個百分點[1]，2013年的政府關門(共17天)拖累當季GDP增速約0.3個百分點[2]。以此計算，政府每關門1周，大約拖累GDP增速0.1個百分點。2019年1月以來，美國政府已關門3周(第1周關門在去年12月)，或拖累一季度GDP約0.3個百分點。具體來看，受到影響的方面包括(但不限于)：

博物館、國家公園等場所被迫封閉，對旅游業(yè)有較大的負面影響;

中小企業(yè)局(SBA)對小微企業(yè)、聯(lián)邦住房局(FHA)對部分家庭的貸款申請都可能被推遲。銀行貸款發(fā)放也會受到影響，因為他們無法從政府部門獲得貸款申請人的社保相關信息;

部分與進出口相關的活動將被推延，影響企業(yè)生產成本。比如本土汽車制造商對鋼鐵關稅豁免的申請被延期;

政府停擺導致部分項目承包商沒有資金來源，迫于資金壓力可能會推遲生產;

政府職員被要求停薪停職，消費者信心受挫。

如果政府關門導致經濟數(shù)據延遲發(fā)布，或帶來不確定性，增加金融市場波動。比如，原定于1996年1月第一周公布的非農數(shù)據因為政府關門延后公布，美股在1月第一周出現(xiàn)下跌，部分可能受到數(shù)據延遲發(fā)布帶來不確定性的影響。類似的，原定于2013年10月第一周公布的非農數(shù)據、第二周公布的CPI、PPI數(shù)據也因為政府關門延遲公布，美股在10月上旬也出現(xiàn)了下跌。而且這一時期正值美聯(lián)儲討論“量化削減”，經濟數(shù)據對美聯(lián)儲的判斷尤為重要，數(shù)據的缺失增加了聯(lián)儲政策的不確定性，也增加了市場波動。

此次政府關門不會影響非農和通脹數(shù)據，但零售消費、個人收入與支出、GDP等數(shù)據可能無法按時發(fā)布。美國勞動統(tǒng)計局(BLS)的網站顯示，其運營資金可持續(xù)到2019年9月，因此不會受到政府關門的影響。不過，BLS公布的其他數(shù)據可能會受到影響，比如進出口價格指數(shù)的計算需要用到農業(yè)部的數(shù)據，而后者正處在關門狀態(tài)。另外，美國商務部、人口普查局、經濟統(tǒng)計局都處在關門狀態(tài)，導致零售消費、個人收入與支出、GDP數(shù)據都可能無法按時發(fā)布，這也將對美聯(lián)儲的判斷帶來一定影響。

[1] 參見“The Economic and Budget Outlook: An Update”, Congressional Budget Office, 1996

[2] 參見“The FY2014 Government Shutdown: Economic Effects”，Congressional Research Services, 2015