麥格理：降中生制藥(01177)目標(biāo)價至6.5港元 評級下調(diào)為“中性”

智通財經(jīng)APP獲悉，麥格理報告稱，中標(biāo)內(nèi)地試點城市藥品集中采購，及政策環(huán)境存不確定性影響，對中生制藥(01177)而言的傷害性比該行早前預(yù)期更大，因此下調(diào)其2019/20年盈測35%及18%，目標(biāo)價由10.22港下調(diào)至6.5港元，評級亦由“跑贏大市”降至“中性”。

該行稱，帶量采購試點方案正式通過，內(nèi)地政府將60-70%的藥品市場份額給予相關(guān)中標(biāo)企業(yè)，只有通過一致性評價的企業(yè)才能參與招標(biāo)，藉此降低藥品價格，同時降低企業(yè)交易成本，亦可規(guī)范醫(yī)院用藥。

該行引述管理層稱，帶量采購試點方案將由11個試點城市逐步擴(kuò)至全國，藥品價格下降將循序漸進(jìn)，估計收入影響僅15億元人民幣。但該行相信15億元人民幣收入影響僅為下限。

行情來源：老虎證券