小米集團-W(01810)連續(xù)回購再次加碼，仍看好公司長期價值

智通財經(jīng)APP獲悉，小米集團-W(01810)發(fā)布公告，1月21日，小米集團再度披露回購信息，公司于1月18日再次在公開市場回購984.96萬股B類股份，占已發(fā)行股份0.041%，回購總額接近1億港元，平均價為每股B類股份10.1527港元。

小米集團繼1月17日首次回購后，連續(xù)兩日出手進行回購。目前總計回購 15，989，600股，兩次回購總數(shù)占已發(fā)行股份數(shù)的0.071%，接近1.6億港幣。

回購是公司展現(xiàn)長期信心、認為股價被低估時常采取的措施。在股價受壓較重時，騰訊在2018年9月7日至2018年10月12日，分24次陸續(xù)執(zhí)行了總計284.8萬股的回購，共計8.87億港幣，其中首次回購2.27萬股，前兩次共計 14.67萬股，占總發(fā)行股份0.0015%。

騰訊前兩次回購數(shù)據(jù)列表

對比而言，小米集團連續(xù)兩日回購1599萬股，金額近1.6億，資本市場分析人士對比后稱，相較于騰訊，小米回購勢頭更猛，在兩個交易日連續(xù)重金回購，且回購金額逐日增加，持續(xù)向資本市場傳遞公司對長期價值的堅定信心。市場分析認為，小米真金白銀有節(jié)奏地持續(xù)投入市場，會證明小米并不是“象征回購”。

小米集團在首次回購公告中稱，集團現(xiàn)有財務資源足以支持股份購回，同時維持穩(wěn)健的財務狀況。在現(xiàn)階段，進行股份購回可展示集團對自身業(yè)務展望及前景充滿信心，且最終會為集團帶來裨益及為股東創(chuàng)造價值。

連續(xù)兩日回購已大幅提振資本市場信心，首日回購當天小米集團股價最高漲 6% 。已有多家券商透露，目前等候入場的投資人數(shù)量有所增加。某位不愿透露姓名的港股分析師稱，如今小米的股價確實被低估，但處于低位也意味著，是買入的好時機，賣方也在等待時機推薦交易。只要公司基本面良好，愿意出手的投資人不在少數(shù)，尤其是在風險大幅釋放之后。

小米機構(gòu)股東進入解禁期后，市場對股東是否減持非常關注。市場人士指出，在資本市場中，對于有長期價值的公司，股價短期承壓期間，投資人更替實屬正常。對于公司本身，充分換手后轉(zhuǎn)成新的機構(gòu)投資人持股，股價或有機會擺脫技術性賣壓，開始回歸公司基本面。

TMT行業(yè)巨頭一年平均跌32.1%

已有新投資人等候入場小米

在業(yè)務基本面趨勢不改的情況下，資本市場對小米考驗重重。

過去一年尤其是2018下半年，國際市場普遍不景氣，投資氛圍不佳。恒生指數(shù)下跌了7%，全球資本市場平均下跌了8.6%。TMT行業(yè)同樣如此，國內(nèi)TMT公司股價在過去一年里整體均表現(xiàn)不佳，過去一年平均跌幅32.1%。

其中從2018年7月9日至2019年1月11日，百度下滑36.6%，京東股價下滑41.9%。同樣于今年登陸港股的美團，從上市至今，不到4個月，下滑37.4%。

大環(huán)境之下，上市剛滿半年的小米股價也難以避免的被裹挾其中，一起承壓。小米的機構(gòu)投資者約瑟投資董事長陳九霖表示，小米股價的下跌并不能只看小米個股因素，更主要要結(jié)合2018年整個大的市場環(huán)境。他表示，將繼續(xù)持有小米的股票。

由于1月9日部分機構(gòu)持股解禁，小米亦難免這一傳統(tǒng)股價承壓難關。此前，小米集團于1月9日、股票解禁當天發(fā)布公告稱，公司創(chuàng)始人、董事長兼CEO雷軍，基于對公司長期價值的堅定信心，承諾一年之內(nèi)不會出售其持有的股票。

解禁期來臨，隨著部分早期機構(gòu)投資者調(diào)整直接持股比例，小米股價也隨之產(chǎn)生波動。據(jù)彭博1月16日報道，在6個月禁售期解禁后，有未披露的投資者以每股9.45港元的價格出售了2.31億股B類股票。資本市場對小米股價波動也頗為關切。

業(yè)內(nèi)觀點認為，新舊機構(gòu)股東在股價低位換手更替，將有助于小米股價“降壓”，對中小投資者而言，新的機構(gòu)投資者進入在低位長期持有，將有助于從公司真實的長期價值體現(xiàn)中獲益。

一位熟悉小米的券商人士表示，小米目前承受拋壓，是因為上市之前的投資者持股成本太低，且有基金到期的壓力?！八麄冑u掉，換成機構(gòu)投資人，對小米未來的股價將是非常正面的。而且對小米來說，股票只有換手了賣壓才能解除?！?/p>

在資本市場中，對于有長期價值的公司，股價短期承壓期間，投資人更替實屬正常。對于公司本身，充分換手后轉(zhuǎn)成新的機構(gòu)投資人持股，股價或有機會擺脫技術性賣壓，開始回歸公司基本面。隨著賣壓的解除，看好公司的投資人會開始進場，另有不愿具名的賣方機構(gòu)內(nèi)部人士透露，目前正在等待時機推薦交易，表示有不少客戶正密切關注入場時機。

多位不愿具名的賣方機構(gòu)內(nèi)部人士表示，他們目前正在等待時機推薦交易，現(xiàn)在有不少客戶正密切關注小米，并詢問新的賣盤，等候入場。

5年100億投入All in AIoT

小米升級“手機+AIoT”雙引擎新戰(zhàn)略

小米在公告中作為增長信心重要依據(jù)的“手機+AIoT”是新近披露的升級全新戰(zhàn)略。

過去8年，小米以手機業(yè)務為核心發(fā)展取得了一系列驚人的成績。1月11日，雷軍在年會上宣布正式啟動“手機+AIoT”雙引擎戰(zhàn)略，并將此作為未來五年的核心戰(zhàn)略。未來5年中，在AIoT領域持續(xù)投入超過100億元。

目前，全球手機行業(yè)市場份額下滑，在5G換機潮來臨之前，進入階段性的行業(yè)“冬天”。小米此前將其應對措施描述為“持久戰(zhàn)”，即在5G正式規(guī)模商用前，維持全球手機第一陣營位置，繼續(xù)在創(chuàng)新、品質(zhì)、交付三方面夯實基礎。同時，正式啟動多品牌策略，形成“小米+紅米”的兩大獨立品牌策略，其中紅米將專注極致性價比和電商渠道，保持足夠的競爭力。而黑鯊、美圖、POCO三個垂直市場品牌，將分別在游戲用戶、女性用戶、海外極客人群用戶的垂直賽道上發(fā)力。

行業(yè)分析人士認為，小米的高性價比和多品牌策略落地成效顯著，看好未來進一步鞏固在全球第一陣營的地位，一方面小米手機國際業(yè)務依然有很大的開拓空間，另一方面國內(nèi)手機市場建設全渠道、全品類、全場景的新零售體系也將進入成熟期。

AIoT方面公認領先的布局則是小米極具競爭力的新業(yè)務支點。小米IoT布局上領先于全世界，成為全球最大的消費物聯(lián)網(wǎng)平臺。截至2018年11月，小米IoT平臺現(xiàn)已連接了1.32億臺智能設備(不含手機和筆記本電腦)，支持超2000款設備。同時，據(jù)小米官方披露的信息顯示，截至2018年12月底，內(nèi)置小米旗下人工智能助理“小愛同學”的激活設備數(shù)超過1億臺。此外，小米推出的自主研發(fā)的開源移動端AI開放框架MACE也受到業(yè)界極高推崇。

雷軍此前表示，借由AIoT方面的領先布局和技術研發(fā)能力，小米將有望憑借AIoT萬物智慧互聯(lián)成功掌握更豐富的場景、更大的用戶群體以及更加海量的流量以及數(shù)據(jù)。

申萬宏源行業(yè)報告指出，小米在物聯(lián)網(wǎng)領域的布局較早，且已經(jīng)找到了相對成熟的發(fā)展模式。而5G時代，物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)必將出現(xiàn)跨越式的發(fā)展，所以無論是短期內(nèi)還是長期來看，小米提高對IoT業(yè)務的重視都是明智之舉。

互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務新增長點勢頭良好

小米一直堅持鐵人三項的商業(yè)模式，即智能硬件+互聯(lián)網(wǎng)服務+高效新零售渠道。在剛剛過去的2018年，小米的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務成長亮眼。

根據(jù)財報信息，2018年1至9月，小米互聯(lián)網(wǎng)收入同比增長70.3%。2018年第三季度小米互聯(lián)網(wǎng)收入同比大漲85.5%。截至2018年9月，作為小米互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的核心，MIUI月活躍人數(shù)已達2.24億。

令投資人欣喜的是，小米開始了其他互聯(lián)網(wǎng)收入的嘗試，并展現(xiàn)出了良好的勢頭。2018年第三季度，小米海外互聯(lián)網(wǎng)服務收入占互聯(lián)網(wǎng)服務總收入的4.4%，證明小米在海外互聯(lián)網(wǎng)服務業(yè)務的變現(xiàn)初見成效。最新消息顯示，2018年12月21日，小米支付已在印度獲得批準，將在2019年為印度用戶提供服務。業(yè)內(nèi)人士認為，隨著小米國際化的推進，小米互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務擁有更廣闊的前景。

同時，小米在非移動端互聯(lián)網(wǎng)服務的收入也開始發(fā)力。2018年第三季度小米電視互聯(lián)網(wǎng)收入占互聯(lián)網(wǎng)服務總收入達5.4%。這是因為小米電視和小米盒子月活用戶數(shù)強勁增長，2018年9月，已達1590萬人。事實上，小米目前是全球最大的IoT消費級物聯(lián)網(wǎng)，小米電視出貨量已是中國第一。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著小米進軍大白電市場，小米非移動端互聯(lián)網(wǎng)的設備數(shù)還將增長，小米的互聯(lián)網(wǎng)服務變現(xiàn)還有很大的想像空間。