里昂：降舜宇(02382)目標(biāo)價(jià)至91.14港元 維持“買入”評級

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)表報(bào)告稱，由于中國需求放緩及環(huán)球置換周期延長，去年對許多智能手機(jī)品牌而言，屬艱難的一年，預(yù)期今年中國一線手機(jī)品牌將聚焦于三鏡頭及更高的光學(xué)變焦技術(shù)升級。

該行表示，預(yù)計(jì)舜宇光學(xué)科技(02382)今年在相機(jī)模組，手機(jī)鏡頭及汽車鏡頭的出貨量將錄雙位數(shù)增長。其中，預(yù)計(jì)集團(tuán)今年鏡頭模組出貨量將增長12%至4.74億件，毛利率預(yù)計(jì)逐步復(fù)蘇至9.6%。另手機(jī)鏡頭出貨量預(yù)計(jì)增長32%至12.5億件，全球市占率預(yù)計(jì)進(jìn)一步提升至34%，并預(yù)計(jì)舜宇與主要競爭對手大立光將在技術(shù)，而不是在價(jià)錢競爭，因?yàn)閮杉夜径贾荚跀U(kuò)大利潤。另里昂預(yù)計(jì)舜宇汽車鏡頭出貨量今年升21%至4800萬件，市占率升至42%。

里昂下修舜宇2018至2020年各年盈測分別4.1%、9.1%及14.1%，反映銷售均價(jià)及毛利率預(yù)估下調(diào)，并下調(diào)其目標(biāo)價(jià)，由92.46港元降至91.14港元，評級維持“買入”，相信集團(tuán)今年基本面會(huì)跑贏同業(yè)。

行情來源：老虎證券