摩根大通：對奈飛(NFLX.US)四季度財報不樂觀 下調(diào)目標(biāo)價至425美元

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根大通本周一(1月15日)表示，雖然對奈飛的長期前景保持樂觀，但這家流媒體巨頭仍面臨付費用戶凈增加放緩、自由現(xiàn)金流消耗嚴(yán)重、外界競爭加劇等風(fēng)險，因此將奈飛公司目標(biāo)價由450美元下調(diào)至425美元。

本周迎來美股財報季，作為全球最大的視頻流媒體公司，奈飛也將在周五拉開科技股業(yè)績大幕。然而還沒等奈飛公布業(yè)績，摩根大通就不看好它了。

盡管奈飛在2018年推出了多部高分劇，如《你》、《鬼入侵》等，但摩根大通的分析師們認(rèn)為，奈飛正面臨一些關(guān)鍵性風(fēng)險。

首先便是付費用戶凈增長放緩。目前， 摩根大通把奈飛第四季度美國付費用戶凈增加的預(yù)期下調(diào)到128萬，國際用戶凈增加預(yù)期降至597萬。其次，奈飛的自由現(xiàn)金流消耗十分嚴(yán)重。該公司曾在10月份表示，其自由現(xiàn)金流消耗在2018年已達(dá)到30億美元，高于前一年的20億美元。此外，來自迪士尼、Hulu等公司的競爭，將影響到奈飛的凈增長，其股票亦可能表現(xiàn)不佳。

根據(jù)奈飛披露的營收指引，預(yù)計四季度總流媒體用戶將凈增940萬，其中760萬來自國際訂閱、180萬來自美國國內(nèi)凈增。

與摩根大通的預(yù)測相反，高盛認(rèn)為，奈飛在2018年下半年降價33%，這是“互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域最佳的抄底機會”，預(yù)計奈飛股價在未來12個月內(nèi)將實現(xiàn)18%的增長。