瑞信：降金隅(02009)目標(biāo)價(jià)至3.1港元 維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表研究報(bào)告，金隅集團(tuán)(02009)預(yù)期2018年度賺約30至34億元人民幣(下同)，意味同比有6至20%增幅，低于市場預(yù)期的47億元及該行預(yù)期的52億元，即反映其去年第四季盈利遜于預(yù)期。

該行相信，金隅盈利表現(xiàn)低于預(yù)期，主要是由于水泥及混凝土板塊的利潤減少，以及冀東水泥的資產(chǎn)減值。該行維持其金隅“跑贏大市”投資評(píng)級(jí)，將其目標(biāo)價(jià)，由原來的5港元調(diào)低至3.1港元，相當(dāng)預(yù)測2019年企業(yè)價(jià)值對(duì)EBITDA的11倍(市賬率0.6倍)，稱其目前估值相當(dāng)預(yù)測今年市賬率0.4倍。

根據(jù)公告，金隅集團(tuán)去年的水泥和熟料綜合銷量約9898萬噸，同比增長4.71%?；炷龄N量則同比增長5.1%。房地產(chǎn)結(jié)轉(zhuǎn)面積增長6.4%至100.9萬平方米。該行將金隅司2018至2020年的每股經(jīng)整凈利潤預(yù)測分別下調(diào)39%、38%及40%，分別至0.3、0.28及0.27元。