花旗：首予北燃藍(lán)天(06828)目標(biāo)價0.4港元 評級“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗首予北京燃?xì)馑{(lán)天(06828)目標(biāo)價0.4港元及“買入”評級。

花旗預(yù)計北燃藍(lán)天2018至2020年純利，將有69%至83%來自液化天然氣(LNG)接收終端；又獲國有企業(yè)股東北京燃?xì)饧瘓F(tuán)大力支持，可對北燃藍(lán)天注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，預(yù)測2019至2020年集團(tuán)將完成至少5個并購項(xiàng)目。

該行預(yù)期，北燃藍(lán)天2018至2020年快速擴(kuò)張，每股盈利年均復(fù)合增長60%，主要由于其持有29%股權(quán)之中石油京唐液化天然氣接收站的盈利貢獻(xiàn)，估值具吸引力。該行預(yù)測北燃藍(lán)天2019年市賬率為0.4倍，市盈率為4.9倍，股本回報率9.5%，集團(tuán)2018至2020年銷氣量的復(fù)合年增長145%。

花旗認(rèn)為，大股東北京燃?xì)饧瘓F(tuán)的支持下，憧憬優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，以及未來將北燃藍(lán)天合并為子公司，與國企的聯(lián)系將為集團(tuán)獲得更好的融資條款。該行認(rèn)為，集團(tuán)較早前的股價波動與基本因素?zé)o關(guān)，看好集團(tuán)的前景，并預(yù)期公司將會發(fā)盈喜。預(yù)測北燃藍(lán)天2018及2019年純利分別為2.73億港元及5.26億港元。