誰將成為新科“港股通”成員？

本文來自微信公眾號“中信證券研究”，作者為楊靈修 、秦培景 、裘翔。

2019年2月初恒生指數(shù)公司將對恒生綜合指數(shù)（HSCI）成分股進行本年內首次檢討，預計正式調整將于3月第1個周一（3月4日）生效，屆時港股通名單也將隨之變化。我們根據恒生指數(shù)公司針對HSCI的篩選標準以及上交所、深交所對個股進入港股通的要求，預測本輪可能被調入/出港股通的名單。

預計33只股票可能被調入，8只股票可能被調出

恒生一級行業(yè)劃分，調入股票主要分布在：

消費制造業(yè)（9）、地產建筑業(yè)（7）、公用事業(yè)（6）、工業(yè)（3）、資訊科技業(yè)（4）、能源業(yè)（2）、金融業(yè)（1）以及原材料業(yè)（1）；

調出股票則分別來自：

消費制造業(yè)（3）、消費服務業(yè)（1）、金融業(yè)（1）、公用事業(yè)（1）、資訊科技業(yè)（1）、原材料業(yè)（1）。

截至2019年1月2日，港股通股票池共有479只，因此我們預計3月調整后可達到500余只。

三類股票可能會出現(xiàn)在港股通股票池中，可能性由高到低

1）新的A+H上市公司，此類股票共計1只；

2）已經在恒生綜指中，且符合港股通篩選標準，但尚未進入港股通名單，此類股票共計9只；

3）暫時沒納入恒生綜指，但符合恒生綜指要求且符合港股通要求的股票，此類股票共計23只，納入可能性比前兩種較小。

8只股票可能被剔除成分股及港股通資格

五龍動力（00378.HK）

中國電力清潔能源（00735.HK）

REGAL INT’L（00078.HK）

361度（01361.HK）

德永佳集團（00321.HK）

中糧肉食（01610.HK）

科通芯城（00400.HK）

齊合環(huán)保（00976.HK）

2019年港股通股票范圍或迎來調整

同股不同權（WVR）架構公司股票望在2019年下半年納入港股通股票池，2019年港股通股票范圍或迎來調整。

2018年12月9日，深交所、上交所、港交所聯(lián)合發(fā)布通知，為了進一步優(yōu)化互聯(lián)互通，推動內地和香港市場協(xié)同發(fā)展，針對之前暫不考慮納入的WVR架構公司股票，三所已經達成共識，預計具體規(guī)則將于2019年年中生效實施。

因此2019年6月末恒生綜指成分股半年度定期調整考察之后，港股通股票池也將迎來調整，以美團等為代表的同股不同權公司有望于今年下半年迎來南向資金的配置。

風險因素：1）未來1-2個月個股市場表現(xiàn)變化較大導致篩選結果有較大差異；2）同股不同權相關政策推進與預期不符。