IPO發(fā)布會實錄︱微盟(02013)：發(fā)行價定價合理，不擔心招股反應(yīng)

2019年1月3日，微信第三方服務(wù)提供商微盟(02013)在香港召開了全球發(fā)售新聞發(fā)布會。會上，微盟創(chuàng)始人兼CEO孫濤勇對智通財經(jīng)APP表示，雖然港股新股的破發(fā)率較高，但公司現(xiàn)時的估值較分析員之前給予估值已經(jīng)有很大的折讓，定價也相對合理。而且公司目前的配售表現(xiàn)不錯，對公司的后期表現(xiàn)很有信心。

據(jù)智通財經(jīng)APP了解，2018年12月31日，通過香港聯(lián)交所上市聆訊的微盟公布了招股書并啟動公開發(fā)售。從微盟的發(fā)售計劃可以了解到，公司擬在全球發(fā)售3.02億股，其中香港公開發(fā)售股份占10%，國際發(fā)售占90%，另有15%超額配股權(quán)，每股發(fā)行價2.8港元-3.5港元，最高募集10.6億港元資金。

自2013年成立以來，微盟已經(jīng)從微信的第三方開發(fā)商轉(zhuǎn)變成為了專注為中小企業(yè)云端商業(yè)提供精準營銷服務(wù)的解決方案提供商，目前也已形成了SaaS、精準營銷和PaaS三大服務(wù)板塊。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，按照2017年收益計算，微盟以5.34億元人民幣排名第一，市場份額15.3%。其中SaaS產(chǎn)品的收益達2.626億元人民幣，市場占有率高于同行業(yè)的其他服務(wù)商。這也讓微盟被港股市場稱作“新經(jīng)濟SaaS第一股”。

以下是智通財經(jīng)APP整理的微盟新聞發(fā)布會問答實錄：

問：微盟的基石投資者包括在香港上市的匯付天下(01806)，而且雙方也有意在支付和金融科技領(lǐng)域展開合作的計劃，請問有沒有更詳細的合作細節(jié)披露?

答：具體的合作細節(jié)仍在探討中，有消息會及時公布。

問：有數(shù)據(jù)顯示，去年港股新股的首日破發(fā)率高達33%，全年下來破發(fā)率高達70%，有分析表示破發(fā)率高主要是新股定價過高，公司擔心上市之后會出現(xiàn)破發(fā)情況嗎?

答：對于這種情況，我們確實還是有所敬畏。不過，我們認為微盟已經(jīng)給到投資人一個相對較低的估值，與之前分析師給出的估值相比已經(jīng)有很大的折扣，在定價上也相對合理。同時，港股作為一個成熟的資本市場，也非常適合微盟這種新經(jīng)濟企業(yè)來香港上市。所以我們還是非?？春梦⒚说暮笃诒憩F(xiàn)。

問：微盟現(xiàn)在是騰訊微信最大的第三方服務(wù)提供商，但是市占率只有15.3%，公司怎么確保自己的競爭力?

答：目前公司在騰訊微信第三方服務(wù)的市占率15.3%，處于行業(yè)第一，但是我們認為未來微盟的市占率會有進一步的提升提升。

至于我們的競爭力方面，我們有完善的銷售渠道布局，在銷售方面有著天然的優(yōu)勢，在開拓更多垂直行業(yè)的時候更容易獲得新的客戶。同時，在產(chǎn)品和技術(shù)方面，微盟也有很多的積累，可以滿足很多商家，這也是我們的優(yōu)勢之一。另外，微盟的綜合實力也是處于行業(yè)第一的位置，強大的品牌的影響力，也會給企業(yè)帶來很好的口碑。

問：目前微盟已經(jīng)展開了招股，會不會擔心出現(xiàn)公開發(fā)售認購不足的情況?

答：國際配售反應(yīng)良好，對公開發(fā)售部分也是很有信心的，不擔心招股反應(yīng)。

問：2017年的時候，微盟原計劃在A股借殻上市，但后來改道來港，原因是什么?是因為港股給予的估值較高嗎?未來會不會再考慮回A?

答：當時是因為當時雙方理念不匹配，加上對方公司的基本面出現(xiàn)問題，所以才放棄在A股借殻上市。我們來港上市其實并不是為了更高的估值，畢竟在估值方面A股要比港股更高。而微盟的估值從2017年到現(xiàn)在有了很大的提高，主要是公司的業(yè)務(wù)有了很大的增長。我們之所以來香港上市，是因香港的資本市場制度更健全，投資者更成熟，對SAAS的模式更為了解。

問：微盟在上半年出現(xiàn)6億元人民幣的虧損，這個虧損是來自哪一方面?

答：這與上市者投資者的持有的優(yōu)先股有關(guān)，在國際會計準則和香港會計準則下，這部分會當作負債處理。因此，當公司估值提升，會相應(yīng)帶來公允價值的變動，形成負債。不過上市后，相關(guān)股份會變普通股，預(yù)期影響將消失或反轉(zhuǎn)。