里昂升招金(01818)評(píng)級(jí)至“跑贏大市” 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至9.5元

里昂發(fā)表研究報(bào)告，稱(chēng)招金(01818)管理層于會(huì)議上，給予一個(gè)謹(jǐn)慎的生產(chǎn)指引，相信最后有望超額完成。因應(yīng)上半年的EBIT較預(yù)期高，因此將今明兩年盈利預(yù)測(cè)升7-15%，目標(biāo)價(jià)從9.2元升至9.5元，相當(dāng)于22倍預(yù)測(cè)市盈率，評(píng)級(jí)由“跑輸大市”升至“跑贏大市”。

該行又稱(chēng)，公司上半年的EBIT增加45%至9.31億元人民幣，高于該行預(yù)期38%，主因自有礦產(chǎn)量增加及成本較低所致，純利升13%至2.55億元人民幣，則僅符合預(yù)期，因集團(tuán)稅率高于預(yù)期。

該行稱(chēng)，管理層料今明兩年的產(chǎn)金量?jī)H持平或溫和增長(zhǎng)，財(cái)務(wù)開(kāi)支也穩(wěn)定，但所得稅開(kāi)支會(huì)維持高位。公司上半年的生產(chǎn)成本降4%，相信與其雇員獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃有關(guān)。