大和：降太保(02601)目標(biāo)價(jià)至42港元 重申“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表研究報(bào)告，稱見(jiàn)到中國(guó)太保(02601)2019年首年保費(fèi)收入受到危疾產(chǎn)品帶動(dòng)，但相信在短期內(nèi)增速或會(huì)放緩。該行預(yù)期明年太保人壽保險(xiǎn)的首年保費(fèi)收入及新業(yè)務(wù)價(jià)值均會(huì)出現(xiàn)負(fù)單位數(shù)增長(zhǎng)，今年第四季的首年保費(fèi)收入將出現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，而明年首季則會(huì)出現(xiàn)跌幅。

該行提到，健康保險(xiǎn)將會(huì)成為2019年的重要焦點(diǎn)，尤其是危疾。太保最近在強(qiáng)調(diào)危疾保險(xiǎn)的重要性，以推動(dòng)其新業(yè)務(wù)價(jià)值的增長(zhǎng)以及其健康保險(xiǎn)產(chǎn)品名單。公司2019年的新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)目標(biāo)高于同業(yè)。在今年上半年，其長(zhǎng)期健康保險(xiǎn)佔(zhàn)其首年標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)47%，占新業(yè)務(wù)價(jià)值83%，占比均較2017有所提升。公司視向上銷(xiāo)售為推高首年保費(fèi)收入的領(lǐng)域，因?yàn)槠湮＜脖ｋU(xiǎn)新業(yè)務(wù)在2017年僅出現(xiàn)17.3萬(wàn)元人民幣，今年也只略有上升。

截至12月初，公司的代理人員數(shù)目由上半年的83.9萬(wàn)跌至大約82萬(wàn)，雖然得知部分原因是太保打算放棄部分效率較低的代理，但注意到太?，F(xiàn)時(shí)正進(jìn)入2019年“開(kāi)門(mén)紅”，但代理數(shù)目卻比一年前少10%。大和將太保12個(gè)月目標(biāo)價(jià)由原來(lái)的52港元下調(diào)至42港元，2018至2020年純利調(diào)低1至13%，主要是由于投資組合增速較預(yù)期慢，但重申其“買(mǎi)入”投資評(píng)級(jí)，因?yàn)榭吹狡涔乐挡⒉话嘿F。