經(jīng)濟(jì)衰退的信號? 美債收益率曲線11年來首次出現(xiàn)倒掛!

本文來自華爾街見聞，作者為王超，本文觀點(diǎn)不代表智通財(cái)經(jīng)觀點(diǎn)。

摘要

5年期與3年期美債的收益率差周一跌至負(fù)0.7個基點(diǎn)，是2007年以來首次跌破零水平。收益率曲線倒掛一直以來都是一個可靠的經(jīng)濟(jì)衰退信號。

除了五年期和三年期美債收益率倒掛之外，美債收益率曲線的其他部分也更加平坦。2年期與10年期收益率差周一跌至16個基點(diǎn)以下，創(chuàng)下2007年以來新低。

正文

美國國債收益率曲線的一部分出現(xiàn)逾十年來首次倒掛，3年期與5年期美國國債的收益率差跌破零水平，2年期國債與10年期國債的收益率差也跌至2007年以來最低。

三年期和五年期美債收益率出現(xiàn)11年來首次倒掛。

5年期與3年期美債的收益率差周一跌至負(fù)0.7個基點(diǎn)，是2007年以來首次跌破零水平。這或許意味著，美聯(lián)儲政策緊縮周期已經(jīng)臨近尾聲。

一些分析師表示，隨著全球貿(mào)易緊張局勢緩解，導(dǎo)致對風(fēng)險資產(chǎn)的需求升溫。這導(dǎo)致了短期美債收益率的下滑。也有分析師認(rèn)為，在中美兩國領(lǐng)導(dǎo)人峰會結(jié)束后，市場對明年美聯(lián)儲加息的預(yù)期略微上升。道明證券利率策略師Gennadiy Goldberg向彭博表示，“曲線倒掛可能反映了市場預(yù)計(jì)從2020年開始利率會出現(xiàn)一些下調(diào)。”

收益率曲線倒掛一直以來都是一個可靠的經(jīng)濟(jì)衰退信號。除了五年期和三年期美債收益率倒掛之外，美債收益率曲線的其他部分也更加平坦。2年期與10年期收益率差周一跌至16個基點(diǎn)以下，創(chuàng)下2007年以來新低。

(編輯：朱姝琳)