野村：歐舒丹(00973)目標(biāo)價(jià)14.6港元 港零售股推薦周大福(01929)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村證券發(fā)表研究報(bào)告稱，歐舒丹(00973)2019上半財(cái)年凈利潤(rùn)按年跌48%，主要由于經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率遜預(yù)期。該行維持予歐舒丹“中性”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)14.6港元。

野村在內(nèi)地與香港零售股中更推薦周大福(01929)，予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)11港元。

該行相信，歐舒丹核心品牌的增長(zhǎng)率不會(huì)為市場(chǎng)帶來(lái)驚喜，而日本市場(chǎng)表現(xiàn)平淡，中國(guó)同店銷售則由2018財(cái)年的15.1%降至2019財(cái)年的7.6%。

報(bào)告又提到，蠟菊煥活雙效精華屬公司其中一項(xiàng)最成功推出的產(chǎn)品，并于過(guò)去兩個(gè)月成為全球最佳銷售產(chǎn)品之一，公司管理層預(yù)期該銷售動(dòng)力能于2019下半財(cái)年延續(xù)。野村估計(jì)，雖然2019下半財(cái)年Melvita會(huì)有改善及新產(chǎn)品貢獻(xiàn)，但全年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率會(huì)維持于10.5%，略低于2018財(cái)年的10.7%，2019年下半財(cái)年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率改善。