滬倫通倒計(jì)時(shí) 華泰證券（06886）憑什么奪GDR頭魁

滬倫通越發(fā)臨近，中國(guó)券商們?cè)缫约辈豢赡?。早?月底就宣布成為中國(guó)首家發(fā)行全球存托憑證(Global Depository Receipts，GDR)的公司，實(shí)現(xiàn)內(nèi)地、香港與倫敦三地上市的華泰證券(06886)又迎來了最新進(jìn)展。

華泰證券(06886)公告，公司已向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)遞交關(guān)于公司擬發(fā)行全球存托憑證(GDR)并在倫敦證券交易所上市的申請(qǐng)材料，并已取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可申請(qǐng)受理單》(受理序號(hào)：181810)。

根據(jù)此次發(fā)行時(shí)間安排，公司已于倫敦時(shí)間2018年11月22日在倫敦證券交易所正式披露《華泰証券股份有限公司于倫敦證券交易所發(fā)行全球存托憑證的意向確認(rèn)函》。

華泰證券：中國(guó)首個(gè)GDR公司

公告稱，此次發(fā)行的GDR的認(rèn)購(gòu)對(duì)象限于符合境外相關(guān)監(jiān)管規(guī)則的合格投資者，但為使投資者及時(shí)了解此次發(fā)行的相關(guān)信息，公司現(xiàn)披露上市意向函中關(guān)于此次發(fā)行的主要內(nèi)容如下：

公司宣布意向發(fā)行不超過8251.5萬份的GDR，其中每份GDR代表10股公司A股股票。此次發(fā)行代表的基礎(chǔ)證券為不超過8.25億股A股，不超過此次發(fā)行前公司普通股股本的10%。

此次發(fā)行的GDR預(yù)計(jì)將在英國(guó)金融市場(chǎng)行為監(jiān)管局維護(hù)的正式清單中的標(biāo)準(zhǔn)板塊上市，并于倫敦證券交易所上市證券主板市場(chǎng)的滬倫通板塊交易。公司也將向上海證券交易所就A股基礎(chǔ)股票的上市提出申請(qǐng)。A股基礎(chǔ)股票在上海證券交易所的上市日期預(yù)計(jì)與GDR在倫敦證券交易所的上市日期一致。

此次發(fā)行的GDR將全部基于公司新增A股股票。公司現(xiàn)有股東預(yù)計(jì)將不會(huì)出售任何證券作為此次發(fā)行基礎(chǔ)股票的一部分。此次發(fā)行的GDR擬募集資金總額預(yù)計(jì)不低于5億美元，此次發(fā)行的募集資金凈額擬定用途包括：支持國(guó)際業(yè)務(wù)內(nèi)生與外延式增長(zhǎng)，擴(kuò)展海外布局;持續(xù)投資并進(jìn)一步增強(qiáng)公司現(xiàn)有的主營(yíng)業(yè)務(wù)分部;進(jìn)一步增強(qiáng)公司的營(yíng)運(yùn)資金和其他一般企業(yè)用途。

作為中國(guó)首家發(fā)行發(fā)行GDR的券商，華泰證券吸引市場(chǎng)眾多關(guān)注。海通證券非銀分析師孫婷預(yù)計(jì)，按公司18年中期末BVPS為12.59元，預(yù)計(jì)此次募資金額將不低于14.8億美元(人民幣規(guī)模為103.9億元，匯率換算：1美元=7元)。此次募集資金是用于境內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)展及投資，以進(jìn)一步優(yōu)化公司業(yè)務(wù)布局。

華泰證券在9月25日最先宣布發(fā)行GDR時(shí)表示，有利于國(guó)際化戰(zhàn)略，進(jìn)一步擴(kuò)展業(yè)務(wù)及提升在國(guó)內(nèi)及核心國(guó)際市場(chǎng)(包括美國(guó)及歐洲)的品牌知名度。

孫婷還認(rèn)為，GDR的發(fā)行除了補(bǔ)充資本金外，更是進(jìn)一步打通了公司境外融資的渠道。在當(dāng)前行業(yè)較為低迷的時(shí)期，逆勢(shì)多次增加資本金，蓄勢(shì)待發(fā)提前布局業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，有望在未來的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

倒計(jì)時(shí)來臨 券商大力備戰(zhàn)

據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP觀察，滬倫通的利好目前進(jìn)入倒計(jì)時(shí)時(shí)刻，11月8日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海在世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)表示，滬倫通”各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則也已準(zhǔn)備就緒，有望于年內(nèi)推出，境內(nèi)上市公司將會(huì)更加順暢地到倫敦市場(chǎng)發(fā)行融資。在試點(diǎn)已經(jīng)成功完成的基礎(chǔ)上，盡快全面推出H股全流通，條件具備的H股公司，都可申請(qǐng)實(shí)現(xiàn)全流通，以便利境內(nèi)創(chuàng)新企業(yè)境外上市。

倫敦副市長(zhǎng)Rajesh Agrawal也在不久前表示，上海和倫敦之間的“滬倫通”很可能會(huì)在今年12月真正落地，“這也是讓我們很期待的，如果滬倫通能正式落地，更多的西方人就能夠購(gòu)買中國(guó)的股票。”

他指出，滬倫通能進(jìn)一步促進(jìn)中英之間的雙邊合作，更多駐地在倫敦的機(jī)構(gòu)或者是駐地倫敦的投資者，可以去購(gòu)買中國(guó)的股票，中國(guó)的股市反過來也能從中受益。

據(jù)倫敦發(fā)展促進(jìn)署提供的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年，以倫敦為中心的英國(guó)，仍是許多金融活動(dòng)的中心，囊括了全球37%的外匯交易，39%的場(chǎng)外衍生品交易和29%的國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。而

在金融科技方面，英國(guó)吸引的投資總額在歐洲也是位列第一。截至2017年6月的12個(gè)月中，倫敦科技行業(yè)通過544宗交易完成規(guī)模達(dá)18億英鎊的風(fēng)險(xiǎn)投資，是歐洲排名第二的柏林的兩倍多。

中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷在《滬倫通推出的意義重大》一文中談到，滬倫通的推出，引入了倫交所優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌企業(yè)，進(jìn)一步豐富了境內(nèi)投資標(biāo)的、擴(kuò)大了跨境投資渠道，使境內(nèi)投資者有機(jī)會(huì)間接投資境外發(fā)達(dá)市場(chǎng)，分享境外發(fā)達(dá)市場(chǎng)穩(wěn)定的投資收益。這對(duì)于境內(nèi)A股投資者的利好效應(yīng)十分顯著。

中信證券認(rèn)為，滬倫兩市中市值最大、流動(dòng)性最好、以及各個(gè)細(xì)分行業(yè)的龍頭公司的股票被納 入互通標(biāo)的池的概率最大?；趯?duì)上述規(guī)則的理解，中信證券按照以下規(guī)則對(duì)倫交所個(gè)股作了初步的篩選：1.富時(shí)100市值前50名的個(gè)股;2.富時(shí)100和各個(gè)細(xì)分行業(yè)的龍頭股(綜合考慮總市值、營(yíng)收、凈利潤(rùn)和代表性等因素)。

上述股票池子中市值排名前十的為荷蘭皇家殼牌、匯豐控股、聯(lián)合利華、碧辟公司、必和必拓、英美煙草、葛蘭素史克、阿斯利康公共有限公司、帝亞吉?dú)W和力拓公司。

國(guó)泰君安也篩選出14個(gè)倫交所部分潛在的CDR發(fā)行人：

另據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，目前包括興業(yè)證券、國(guó)泰君安等多家券商都在為滬港通做備戰(zhàn)工作。更有消息稱，滬倫通經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)有望在12月8日上線，目前已有十余家券商通過做市商系統(tǒng)測(cè)試。