花旗：升互太紡織(01382)目標(biāo)價(jià)至10.5港元 評(píng)級(jí)“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)表研究報(bào)告稱，互太紡織(01382)截止今年9月底上半財(cái)年業(yè)績(jī)超過(guò)預(yù)期，上調(diào)其2019至2021財(cái)年(截至各年3月底止)盈測(cè)3%-5%，反映在今年初越南廠房復(fù)工和市場(chǎng)占有率擴(kuò)大后，來(lái)自優(yōu)衣庫(kù)(Heattech和Uniqlo Women)的訂單恢復(fù);銷售均價(jià)同比增長(zhǎng)9%至每磅40港元，高于預(yù)期。

該行對(duì)互太紡織目標(biāo)價(jià)由10港元上調(diào)至10.5港元，相當(dāng)于2020財(cái)年預(yù)測(cè)市盈率15倍和股息收益率6%，評(píng)級(jí)“買入”。

該行也對(duì)互太紡織展開(kāi)為期一個(gè)月的催化劑觀察，稱管理層將展開(kāi)績(jī)后路演，可能會(huì)刺激機(jī)構(gòu)投資者的興趣。

花旗引述管理層稱，未來(lái)銷量增長(zhǎng)，取決于中美貿(mào)易摩擦帶來(lái)的影響、日本氣溫(天氣寒冷可刺激優(yōu)衣庫(kù)Heattech銷售)、在中國(guó)春節(jié)期間有否足夠勞動(dòng)力。該行估算，春節(jié)期間銷量可能會(huì)下跌1.6%。

另外報(bào)告還稱，互太紡織越南廠房有提升利用率的空間。在上半財(cái)年，國(guó)內(nèi)的廠房利用率在80%至85%之間，越南廠房利用率40%。如果越南廠房污水排放設(shè)備年底獲批，預(yù)計(jì)2019年越南廠房利用率可回升至80%至90%。