高盛：降渣打集團(tuán)(02888)目標(biāo)價至74港元 維持“中性”

智通財經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)表報告稱，渣打(02888)過去三年更換管理層后股價持續(xù)跑輸匯豐控股(00005)和恒指，主要由于渣打業(yè)務(wù)主要地區(qū)新興市場運營環(huán)境疲弱，對盈利貢獻(xiàn)也不及預(yù)期。

該行尤其關(guān)注渣打盈利表現(xiàn)不及以匯豐為首的同業(yè)，在可比較項目下，渣打表現(xiàn)仍然較為疲弱，相信反映渣打自2015年改善資產(chǎn)質(zhì)量后，業(yè)務(wù)表現(xiàn)回復(fù)較慢，在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型下也流失了客戶和市場占有率，業(yè)務(wù)重點區(qū)域在新興市場占比比同業(yè)多，在大部份市場也非當(dāng)?shù)厝筱y行。

在這種情況下，相信市場對其明年業(yè)務(wù)策略更新更為關(guān)注，股價敏感度也較高。該行降渣打2018-2020年每股盈利預(yù)測4%，主要反映較弱的第三季度表現(xiàn)，目標(biāo)價相應(yīng)自82港元下調(diào)至74港元，評級維持“中性”。