德銀：降莎莎國際(00178)評級至“持有” 目標(biāo)價(jià)降至3.6港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，德銀報(bào)告表示，莎莎國際(00178)第三季至今在中國的港澳地區(qū)銷售走勢較預(yù)期疲弱，尤其11月前叁周的表現(xiàn)。根據(jù)目前情況，該行對下半財(cái)年塬預(yù)期的7%增長似乎過高，因?yàn)樯县?cái)年第四季表現(xiàn)強(qiáng)勁，基數(shù)較高，現(xiàn)在預(yù)期下半財(cái)年銷售增長為1.9%。

該行下調(diào)莎莎2019/2020/2021年盈測3%、15%和20%，因預(yù)期銷售增長減慢(由原預(yù)期11%、7%和8%，降至8%、2%和4%)，目標(biāo)價(jià)由4.5港元下調(diào)至3.6港元。

該行稱，雖然管理層提到，基建項(xiàng)目開通后可帶動人流，利好香港零售銷售中長期前景，但是短期經(jīng)濟(jì)放緩周期將影響未來三季銷售表現(xiàn)。除中美貿(mào)易摩擦因素外，股市疲弱，房地產(chǎn)市場放緩，均拖累未來兩季消費(fèi)者意欲，因此評級由“買入”降至“持有”。