瑞信：降神州租車(00699)目標(biāo)價至7.8港元 評級“跑贏大市”

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表研究報告稱，神州租車(00699)第三季經(jīng)調(diào)整純利同比增長2.9%，主要因為租務(wù)收入同比增長10.7%等正面因素影響，大致符合該行和市場的預(yù)期。

該行表示，公司租務(wù)收入同比增幅由上半年的1.5%升至第三季的10.7%;得益于經(jīng)營杠桿，毛利率擴(kuò)張3.5個百分點(diǎn)，但被銷售和利息開支上升抵銷，導(dǎo)致其純利率僅上漲1.2個百分點(diǎn)。

該行認(rèn)為公司持續(xù)增加市場占有率;繼續(xù)發(fā)展自助店鋪以進(jìn)一步降低員工和店鋪相關(guān)成本;以及在競爭環(huán)境正?；那闆r下，致力于維持現(xiàn)在的定價。因此，該行預(yù)期公司2018至2020年收入和純利復(fù)合年增長率分別為6%和12%。

該行將公司2018至2020年每股盈利預(yù)測上調(diào)3%、0.7%和0.1%;目標(biāo)價則由8.6港元降至7.8港元，維持“跑贏大市”評級。