大摩：市場對半導體股票“仍然過于樂觀”

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利分析師Joseph Moore昨日表示，盡管近期半導體股價大跌，但疲軟的需求和增長前景可能尚未被完全消化。他認為，“企業(yè)和投資者仍然過于樂觀”，當前才看到第一個疲軟的季度，從基本面角度來說，講觸底還為時尚早。

早在8月9日，Moore就將半導體行業(yè)評級下調(diào)至謹慎，至此市場人氣已經(jīng)全然看跌。在科技股和其他高增長股普遍下跌的情況下，費城半導體指數(shù)周一下跌3.9%，連續(xù)第二天收低，該指數(shù)從9月的近期高點累跌約17%。

他指出，“庫存高企，加上供應鏈前置時間較長，沒有留下任何的誤差空間，因為對前置時間進行任何調(diào)整，或是需求的放慢，都可能引發(fā)大幅的調(diào)整?！盡oore對整體半導體的長期增長前景保持樂觀，但預計在問題解決之前，將出現(xiàn)幾個季度的波動。

近期公布的令人失望的財報，使投資者對行業(yè)增長前景產(chǎn)生懷疑;而國際貿(mào)易形式也令投資者倍感擔憂。

“很難知道是否還有靴子要落地。大家對智能手機需求、國際經(jīng)貿(mào)摩擦等都有疑問，所有這些加起來是一個具有挑戰(zhàn)性的投資空間，”KeyBanc Capital Markets股票研究分析師Weston Twigg表示，“我們還沒有看到那種回調(diào)，令你覺得問題都已解決、買入即可的回調(diào)?！?/p>

上周英偉達因公布第三季度財報遜于市場預期，連遭16家機構下調(diào)目標價，當天股價更是盤后大跌近18%。如今其自10月初高點縮水近半，其同行AMD雖然2018年累漲近90%，但從9月底以來也累跌逾四成。

Moore繼續(xù)看好英偉達和賽靈思，稱這兩個公司的增長動力仍高于宏觀經(jīng)濟，“自3月份高點至今下跌37%的Lam Research Corp.可能會率先反彈”。

他表示，半導體設備公司總體看來相對具有吸引力，而內(nèi)存公司看起來仍然風險較高。而對于存儲芯片，很難說將會復蘇這樣的話，“現(xiàn)在還為時過早?！彼茰yNAND芯片股可能要到2019年下半年才能復蘇，而DRAM板塊可能要到2020年才能改善。