家臨江：港股至今還是缺龍頭

A股的政策底已經(jīng)搭建，市場底看樣子正在有條不紊的形成。港股呢?

2017年港股的大牛市促使不少個股價格高高在上，從汽車到地產(chǎn)，再到科網(wǎng)，再到教育、手機產(chǎn)業(yè)鏈、次新股板塊等等，只要能炒的都拿出來折騰一遍，眾人拾柴火焰高。偏偏到了2018年底，港股陷入了無頭蒼蠅般的困惑。

騰訊的股價從高位砍了40%下來，前面些年你想都不敢想，或許離止跌的位置逐步靠近。但即便是止跌，股價上攻的動力在哪兒?沒有。在筆者看來，最多也只是個反彈而已，大部分股價還是高估。或許這也是前階段外資通過互聯(lián)互通，在內(nèi)地A股一路買買買了幾千億，反而對香港市場顯得冷淡的緣由。

我們來細數(shù)港股這些權(quán)重板塊，發(fā)現(xiàn)短期幾乎很難看到有更大的機會。

匯控三季報業(yè)績不錯，但礙于美聯(lián)儲加息、中美貿(mào)易關(guān)系等等因素，主力不敢大肆做多，一天波動1個點之內(nèi)，也夠不成領(lǐng)軍;港交所在牛市中拖了后腿，股價在熊市中不斷反復(fù)，港股每日就那點成交量，想發(fā)動一波行情很難;友邦保險和中國平安的股價最多也高位震蕩，畢竟恒生指數(shù)跌了近8000點，這2只股票還算跑贏了恒指，但是場外資金就會想，我現(xiàn)在進去，不是和恒生指數(shù)30000點進去的價格差不多嗎?吃飽了撐得慌。

從年初開始，汽車板塊就以吉利帶隊的整個板塊層降，看看三季度的銷售量，你就知道未來經(jīng)營會遇到多大的挑戰(zhàn);房地產(chǎn)板塊的三駕馬車：恒大、融創(chuàng)、碧桂園股價大致橫盤，在內(nèi)地嚴控政策引導(dǎo)下，“房子是拿來住的，股票也不是持續(xù)炒的”。即便是拯救民營企業(yè)專項會，也沒一個地產(chǎn)老板出席，賺錢的預(yù)期大打折扣;

新能源板塊，一紙“不再補貼”的消息，就足以讓港股跌得慘不忍睹。至于教育板塊，本來香港還炒得好好的，也是一個政策解讀下來，第二天集體開盤暴跌20%以上，元氣已消失，誰還敢去做多?………

說到底，市場要復(fù)蘇，必須要有龍頭可上漲板塊。

香港市場還有一個大塊頭是澳門豪賭板塊，在全球經(jīng)濟預(yù)期不景氣的情況下，澳門自身經(jīng)濟也在尋求逐漸轉(zhuǎn)型，你還指望有何大行情？別以為還有當(dāng)年3.00的銀娛讓你抄底，每家公司都發(fā)展成了“成熟老油條”，甚至連柬埔寨金邊的金界控股(03918)都在不停搶走“澳門的生意”，靠幾個旅游的散客還能帶旺當(dāng)年的人氣嗎？不太可能。

明顯港股市場前期資金選擇了出逃，但逃到哪兒才是出路？昨日與朋友聊天，說及現(xiàn)如今美股也在高位，在美聯(lián)儲加息的大背景下，即便是投資黃金這一年，也郁郁不得志。

引領(lǐng)恒生指數(shù)下一波多頭行情的龍頭會是誰？

還有什么行業(yè)值得我們?nèi)幦。抗P者認為還是得看內(nèi)地。今天就選擇了兩個板塊供大家討論，歡迎拍磚：

一、 未來些年，內(nèi)地一定會加大基建投入，尤其是補短板。而每次大規(guī)模的基建投入，無外乎三大行業(yè)最受寵：通訊、軍工、交通基建。

交通基建（包括鐵路、公路等）的投入的確很大，但是普遍企業(yè)利潤很薄，而且企業(yè)成長的空間狹窄，也就是大部分靠政策投入吃飯。企業(yè)很難做得多大，國企最多。當(dāng)然，一帶一路方向的企業(yè)受惠最多，能做成世界型幾千億、萬億市值的反而不多，甚至還不及銀行；軍工類上市公司本身就比較模糊，這些年除了“軍轉(zhuǎn)民”的?？低暤茸叱鰜砹送猓屚顿Y者“買得放心，持得安心”的好標(biāo)的實在太少；獨獨通訊行業(yè)在每一輪大周期，大投入中是走出不少明朗的科技企業(yè)的，比如成就了華為的輝煌，中興通訊的技術(shù)。

因為5G將是2019年市場確定性的板塊機遇，智通財經(jīng)APP的相關(guān)分析認為，隨著5G牌照發(fā)放、產(chǎn)業(yè)鏈行動、試商用啟動等一系列將在未來一年發(fā)生的事件驅(qū)動，5G和通信板塊持倉有望將逐步走向新的高點。

二、 天然氣行業(yè)中國進入了黃金時代是無可置疑的。上海首屆進博會傳出的消息認為，中國今年有望成為全球最大的天然氣進口國，中國主導(dǎo)的全球天然氣消費增長，成為全球清潔能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定力量。

從這個意義上來說，內(nèi)地天然氣行業(yè)的上中下游企業(yè)在港股都有涉足，而且內(nèi)地的大型天然氣企業(yè)不少都在港股掛牌。反倒是內(nèi)地A股的天然氣掛牌企業(yè)普遍小打小鬧，市值都不大。據(jù)國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進天然氣協(xié)調(diào)穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，2020年前國內(nèi)天然氣產(chǎn)量達到2000億立方米以上，全面實施區(qū)塊競爭性出讓，鼓勵以市場化方式轉(zhuǎn)讓礦業(yè)權(quán)。這樣肯定會促使未來各種渠道之間的并購的，投資者可從中尋求好質(zhì)量標(biāo)的。

甚至包括理順天然氣價格機制，加快上下游天然氣價格聯(lián)動機制，建立氣源采購成本約束和激勵機制，不少上市公司的內(nèi)涵都是值得大家去挖掘的。

至于長期不變的生物醫(yī)療板塊，包括內(nèi)地A股已經(jīng)逐漸復(fù)蘇的中資券商金融板塊，在港股市場龍頭股還沒蘇醒之前，請持幣者還是多一點耐心觀望。

互聯(lián)互通之前，港股是既缺龍頭又缺錢?，F(xiàn)如今南下資金對港股的配置基本處于常理性了，資金問題反而擔(dān)憂較以往要少許。至少一般納入指數(shù)類個股，其流動性保持穩(wěn)定問題不大。但未來引領(lǐng)多頭行情的賺錢板塊來自何方，是值得投資者去考究的。

免責(zé)申明：文章只提供股友討論，不得構(gòu)成投資建議，筆者不持有上述任何港股。股市有風(fēng)險，投資需謹慎!