德銀：重申友邦保險(xiǎn)(01299)“買入”評(píng)級(jí) 降目標(biāo)價(jià)至74港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，德銀報(bào)告指出，友邦(01299)上季新業(yè)務(wù)價(jià)值9.79億美元，按年升16%，增長(zhǎng)符合市場(chǎng)預(yù)期，但低于該行預(yù)期，增長(zhǎng)主要由利潤(rùn)擴(kuò)張及年化新保費(fèi)(ANP)上升所帶動(dòng)。

香港及其他市場(chǎng)成為主要增長(zhǎng)動(dòng)力，新業(yè)務(wù)價(jià)值增幅達(dá)雙位數(shù)，內(nèi)地及泰國(guó)表現(xiàn)亦佳，但新加坡較停滯不前，馬來西亞表現(xiàn)疲弱，出現(xiàn)同比跌幅。

考慮到投資市場(chǎng)及客戶需求潛在疲弱，該行下調(diào)集團(tuán)2018/19/20年新業(yè)務(wù)價(jià)值預(yù)測(cè)2.5%、4.2%及5.7%，內(nèi)含價(jià)值(EV)亦調(diào)低1.1%、1.4%及1.8%，目標(biāo)價(jià)降2.7%至74港元，重申“買入”評(píng)級(jí)。