摩通升瑞聲(02018)目標價至70元 評級“中性”

摩根大通發(fā)表報告稱，瑞聲(02018)的聲學業(yè)務表現(xiàn)更趨正面，因競爭格局變得簡化，預期集團的聲學業(yè)務于今明兩年進入上升周期。至于觸控馬達業(yè)務，該行稱蘋果或會再進一步改變iPhone7的觸感設計，或帶動觸控馬達的平均銷售單價上升，但由于大多數(shù)加入的組件由蘋果直接采購，而非由集團制成，或會拖累毛利表現(xiàn)。

該行預期，集團第二季度業(yè)績表現(xiàn)符合預期，收入及盈利按季增長18%及23%，主要由來自內(nèi)地的無線射頻結(jié)構(gòu)件及揚聲器帶動，集團很大機會上調(diào)今年的指標，但認為市場對集團下半年表現(xiàn)的高期望已在股價反映。

該行將瑞聲的目標價由60元上調(diào)至70元，以反映聲學業(yè)務的上升周期，維持“中性”，預期今明兩年的盈利為強勁增長，分別為28%及22%。成為恒指成份股及“深港通”啟動令該行將估值上調(diào)，但相信瑞聲的股價已超越基本面的支持，建議投資者先行獲利。