股權(quán)斗爭(zhēng)成故事 山水水泥(00691)復(fù)牌新劇情

復(fù)盤(pán)并不意味著山水水泥(00691)的故事講完了。

停牌三年后，山水水泥的小股東終于等來(lái)了其復(fù)牌，此前該公司扭虧為盈的業(yè)績(jī)或許給了他們一絲希望，但市場(chǎng)最終以暴跌表態(tài)——截至10月31日收盤(pán)，山水水泥暴跌47.69%。

（行情來(lái)源：富途證券）

歷時(shí)數(shù)年的內(nèi)斗，如今已有了結(jié)果。曾差點(diǎn)被清理出局的宓敬田，如今已完成對(duì)原董事會(huì)的清理，但山水水泥的故事就能結(jié)束了嗎？

山水水泥大亂斗

2017年4月8日山水水泥總部的“大亂斗”還歷歷在目。

當(dāng)日凌晨4點(diǎn)多，幾十輛車(chē)?yán)s600人集聚在濟(jì)南山水水泥集團(tuán)有限公司總部門(mén)口，并強(qiáng)行對(duì)其辦公樓的幾個(gè)門(mén)進(jìn)行砸打，還將裝載機(jī)開(kāi)上辦公樓門(mén)口回廊對(duì)辦公樓大門(mén)進(jìn)行撞擊。而這數(shù)百人中包括山水水泥董事會(huì)主席廖耀強(qiáng)、第一大股東天瑞集團(tuán)董事長(zhǎng)李留法，及山水水泥董秘喻春良。

山水水泥公告稱濟(jì)南辦公樓被宓敬田及其團(tuán)伙非法占領(lǐng)。于4月8日，公司的董事合法進(jìn)入并試圖收回濟(jì)南辦公樓時(shí)，在非正常的情況下被由宓敬田及其團(tuán)伙指揮和組織的大量不明身份人員，在辦公樓對(duì)開(kāi)的空地限制人身自由超過(guò)2小時(shí)。最后董事只能在濟(jì)南警方的協(xié)助下離開(kāi)。

面對(duì)山水水泥的公告說(shuō)辭，宓敬田在日前接受電話采訪時(shí)表示，山水水泥公告內(nèi)容不實(shí)。組織“占領(lǐng)”辦公樓的是山水水泥董事會(huì)主席廖耀強(qiáng)及其他董事。宓敬田稱，廖耀強(qiáng)及其他董事組織600余人占領(lǐng)了山東山水總部。

宓敬田是山水水泥元老級(jí)人物，其與天瑞集團(tuán)曾是“盟友”。兩年前，正是宓敬田的山水管理層同事主動(dòng)引入天瑞集團(tuán)，天瑞集團(tuán)才得以成為公司第一大股東。

為何雙方會(huì)以這樣暴力的方式大打出手?

智通財(cái)經(jīng)了解到，天瑞集團(tuán)入主山水水泥后，并未實(shí)際參與公司的運(yùn)營(yíng)，而是啟用宓敬田出任集團(tuán)副董事長(zhǎng)，承擔(dān)山水水泥的實(shí)際運(yùn)營(yíng)工作。

之后山水水泥管理層的惡意清盤(pán)導(dǎo)致46億元債務(wù)違約，而對(duì)于停牌已久的山水水泥，復(fù)牌或許能夠緩解危機(jī)。但是在山水水泥試圖通過(guò)配股實(shí)現(xiàn)復(fù)牌，卻遭到宓敬田等人的抵制。

據(jù)悉，2016年9月3日，山水水泥董事會(huì)決定向不少于六名獨(dú)立承配人配售不低于9.1億股，配售價(jià)格的下限為0.5港元，但是這項(xiàng)融資方案引起了宓敬田等人的反對(duì)，他們的理由是配股價(jià)格過(guò)低、影響職工股股東利益。

于是，在多輪協(xié)商未果的情況下，出現(xiàn)了開(kāi)頭的鬧劇。

制裁宓敬田

在山水水泥內(nèi)訌升級(jí)的10個(gè)月后，其董事會(huì)再度向宓敬田出手，但這次選擇了“文斗”的方式。

2017年1月12日晚，山水水泥發(fā)布公告稱，免除宓敬田在山水集團(tuán)及附屬公司的一切職務(wù)、權(quán)力及職責(zé)，包括其在山水集團(tuán)的董事及副董事長(zhǎng)職務(wù)。

而免除宓敬田職務(wù)的理由，是其公開(kāi)披露了公司在新董事會(huì)接管一年來(lái)的運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，并預(yù)計(jì)2017年利潤(rùn)不少于10億元。山水水泥公告稱該等言論并不能反映山水集團(tuán)及上市公司的財(cái)務(wù)狀況。對(duì)此，山水集團(tuán)人士曾向媒體表示，宓敬田在披露前也獲得了另一高官李和平的許可，上市公司的處罰過(guò)于嚴(yán)厲。

據(jù)山水水泥2016年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016年度公司凈虧損9.79億元。這是山水水泥連續(xù)第二年巨額虧損，2015年度山水水泥虧損近67億元。這些數(shù)據(jù)與宓敬田的“利潤(rùn)不少于10億元”預(yù)期還相距20億。

在財(cái)報(bào)披露之后，宓敬田曾對(duì)此年虧損的數(shù)據(jù)表示不解，并稱“可以負(fù)責(zé)任地講，作為山水水泥唯一的實(shí)體企業(yè)山水集團(tuán)，在去年實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，不明白上市公司為何還出現(xiàn)近10億元巨額虧損”。

此時(shí)，畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所在其負(fù)責(zé)的核數(shù)師并沒(méi)發(fā)表意見(jiàn)。

2018年2月7日，猶如驚弓之鳥(niǎo)的股東收到山水水泥發(fā)出的信函，里面列舉了畢馬威所匯報(bào)的，有關(guān)其副董事長(zhǎng)宓敬田掏空企業(yè)的8點(diǎn)“罪狀”。

“罪狀”包括：采購(gòu)煤炭的價(jià)格遠(yuǎn)高于市場(chǎng)價(jià)格、肆意向個(gè)別高管發(fā)放獎(jiǎng)金、企圖把公司的銷售業(yè)務(wù)全數(shù)外包、大規(guī)模提現(xiàn)、企圖拖延公司的審計(jì)進(jìn)度、將水泥生產(chǎn)線停產(chǎn)，以及宓敬田在侵害股東權(quán)益后還參與了《2017年水泥行業(yè)十大風(fēng)云人物》的評(píng)選。

然而，這份“罪狀”并未擊退宓敬田，反倒是揭開(kāi)了其反擊的序幕。

宓敬田的反擊

在宓敬田接到“罪狀”的一個(gè)月后，董事會(huì)廖耀強(qiáng)成了第一個(gè)出局的人。

3月20日，山水水泥發(fā)布公告，廖耀強(qiáng)已辭任該公司董事會(huì)主席、執(zhí)行董事和授權(quán)代表及于該公司附屬公司的董事職務(wù)。此前，在宓敬田的說(shuō)辭中，廖耀強(qiáng)及其他董事組織600余人占領(lǐng)了山東山水總部。

接替廖耀強(qiáng)職位的是天瑞集團(tuán)董事長(zhǎng)李留法，后者曾在宓敬田聯(lián)合其他6名山水投資顯名小股東代表職工股東，希望從山東山水前董事長(zhǎng)張才奎手中收回被“酌情信托”的股份時(shí)，給予支持。

第二個(gè)出局的人是山水水泥的原當(dāng)家張才奎。在宓敬田眼中，張才奎等前任管理層“為達(dá)到掏空企業(yè)惡意清盤(pán)的目的，在擁有銀行額度的情況下故意違約，給企業(yè)造成極為惡劣的影響”。

此外，有761名山水老員工指責(zé)張才奎等人意圖透過(guò)絕對(duì)酌情信托，代為持有近4000名員工的股權(quán)，但員工無(wú)權(quán)過(guò)問(wèn)信托財(cái)產(chǎn)分配，變相被侵吞股權(quán)權(quán)益；另外又指張才奎濫用信托人職能謀私利，包括安插兒子張斌任董事長(zhǎng)，以及違規(guī)將招標(biāo)工程批給指定公司等。

3月27日、4月17日、5月17日，山水水泥向法院連下三張“罪狀”，申請(qǐng)接收管理張才奎名下山水投資的股份、禁止張才奎提出申請(qǐng)，以及增加有關(guān)張才奎等凍結(jié)資產(chǎn)金額。此前宓敬田受“罪狀”指控的委屈，已三倍返還給了張才奎。

此時(shí)，引發(fā)山水水泥“大亂斗”導(dǎo)火索的公章案也有了結(jié)果。4月20日，山水水泥公布，北京市海淀區(qū)人民法院判決張斌、張才奎、陳學(xué)師于判決生效之日起10日內(nèi)，向山水水泥返還非法占有的公章。盡管上述三人試圖上訴，但最終被法院駁回。

至此，宓敬田算是打完了他的反擊戰(zhàn)。

在法院的終審判決結(jié)束后，宓敬田清理了原董事會(huì)的殘黨。4月27，山水水泥發(fā)布公告稱，聯(lián)席公司秘書(shū)喻春良被判有期徒刑2年；5月25日，山水水泥發(fā)布公告，罷免了多名董事；7月20日，曾列舉了宓敬田“罪狀”的畢馬威辭任山水水泥核數(shù)師......

故事或許還將繼續(xù)

然而，故事到這里并沒(méi)有結(jié)束。

10月7日，山水水泥發(fā)布2017年度業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)銷售收入147.65億元人民幣(單位下同)，同比增加30.9%，股東應(yīng)占溢利6億元，上年虧損7.38億元，同比暴增181%。

山水水泥的業(yè)績(jī)雖然沒(méi)有達(dá)到宓敬田在2016年“預(yù)計(jì)2017年利潤(rùn)不少于10億元”的水平，但也較去年增加了13.38億元。不過(guò)，據(jù)公告稱，獨(dú)立核數(shù)師對(duì)合并資產(chǎn)負(fù)債表發(fā)表保留意見(jiàn)。

所謂的保留意見(jiàn)，是當(dāng)某個(gè)人不完全同意他人對(duì)某事物的處置，但不能也無(wú)力阻止他人的處置，只好自己留有對(duì)該事物的意見(jiàn)。這或許意味著，山水水泥仍需繼續(xù)講述新的資本故事。