瑞信：降招商證券(06099)目標(biāo)價(jià)至9.2港元 評(píng)級(jí)“中性”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉 ，瑞信報(bào)告表示，招商證券(06099)第三季度純利潤(rùn)同比下跌22%，按季增長(zhǎng)77%至13億元人民幣，今年前三季度純利潤(rùn)為31億元人民幣，相當(dāng)于該行全年純利預(yù)測(cè)的87%。該行稱(chēng)，集團(tuán)純利按季復(fù)蘇主要因?yàn)橥顿Y收入反彈和減值費(fèi)用下降。

該行還表示，雖然看好集團(tuán)控制股票投資比重的策略，但注意到其債券交易杠桿比率保持上升。該行下調(diào)集團(tuán)2018-2020年每股盈測(cè)3%至6%，反映資本配置策略改變和減值費(fèi)用上升，目標(biāo)價(jià)由10港元降至9.2港元，相當(dāng)于2018年市賬率預(yù)測(cè)的0.8倍，現(xiàn)價(jià)為2018年市盈率預(yù)測(cè)的14倍，維持評(píng)級(jí)“中性”。