中國鋁行業(yè)產(chǎn)能過剩是個(gè)偽命題？看看鋁業(yè)巨頭的發(fā)展就知道了

周一，全球最大鋁生產(chǎn)商——中國宏橋集團(tuán)行政總裁兼執(zhí)行董事張波在業(yè)績發(fā)布會上表示，中國鋁行業(yè)的產(chǎn)能過剩絕對是一個(gè)偽命題，目前鋁行業(yè)的開工率已經(jīng)超過80%，并且80%的企業(yè)都賺錢，當(dāng)開工率超過80%時(shí)，相信沒人會認(rèn)為這是一個(gè)產(chǎn)能過剩行業(yè)。從他的觀點(diǎn)出發(fā)，智通財(cái)經(jīng)梳理了港股中的鋁業(yè)巨頭中國宏橋（01378）、中國鋁業(yè)（02600）和興發(fā)鋁業(yè)（00098）近來的發(fā)展?fàn)顩r。

盈利改善

從張波所說的盈利方面來看，中國宏橋、中國鋁業(yè)和興發(fā)鋁業(yè)近來業(yè)績有所改善：

上半年，中國宏橋總收入為253.75億元人民幣，同比增長13%;凈利潤為32.79億元人民幣，同比增長20.7%，創(chuàng)歷來半年純利最高紀(jì)錄。

中國鋁業(yè)也通過降本增效、發(fā)力產(chǎn)業(yè)鏈深加工等措施，盈利水平不斷提升，上半年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營性利潤3.3億元，為近5年來最佳成績。

興發(fā)鋁業(yè)則去年純利2.66億元人民幣，同比升18.33%。

產(chǎn)業(yè)改革

供給側(cè)改革對鋁行業(yè)也帶來了積極影響，張波認(rèn)為，目前政策很健康，對鋁行業(yè)而言，各企業(yè)都圍繞著產(chǎn)業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢互補(bǔ)、產(chǎn)業(yè)并購等形式進(jìn)行探討。

在這一方面，中國宏橋旗下公司山東宏橋從于榮強(qiáng)手中收購A股上市公司魯豐環(huán)保科(002379)約2.6億股(28.18%股權(quán))，收購?fù)瓿珊笊綎|宏橋?qū)⒊蔀轸斬S環(huán)?？萍嫉谝淮蠊蓶|。

中國鋁業(yè)也向產(chǎn)業(yè)鏈前端和價(jià)值鏈高端轉(zhuǎn)移，已與一汽集團(tuán)、東風(fēng)汽車、吉利集團(tuán)、寶鋼等就新材料研發(fā)和汽車輕量化簽署了合作協(xié)議，與中國建筑合資設(shè)立的建筑用新型鋁材企業(yè)已經(jīng)投入運(yùn)營，全鋁火車皮已經(jīng)承載運(yùn)輸任務(wù)，全鋁商用車也在緊密推進(jìn)中。

興發(fā)鋁業(yè)也通過改變營銷模式，并拓寬銷售渠道，使銷售訂單及銷量得以增加;強(qiáng)化內(nèi)部成本控制令毛利率改善。

需求預(yù)測

對于未來鋁業(yè)供需方面，張波指出，從上半年市場需求來看，今年下半年對鋁產(chǎn)品的需求將會不斷提升。未來幾年，對鋁的需求增長將大于供應(yīng)增長。建筑行業(yè)對鋁的需求仍然很大，但整個(gè)鋁工業(yè)的發(fā)展和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化，使其所占的比重在縮小，而交通運(yùn)輸、電子應(yīng)用和電力行業(yè)對鋁的需求增速將比較快，所占比重也將會提升。

俄羅斯鋁業(yè)首席執(zhí)行官VladislavSoloviev也表示，2016年全球鋁的一級市場平衡被打破，出現(xiàn)120萬噸的短缺，而2015年則出現(xiàn)60萬噸的過?！，F(xiàn)今市場對鋁的需求顯著走高，而供應(yīng)量相對緊張。對于2016年的中國市場，他依然看好。

俄鋁預(yù)計(jì)，2016年中國鋁消耗量要增加220萬噸，其中交通運(yùn)輸行業(yè)增加75萬噸(增長10%)，建筑行業(yè)增加45萬噸(增長5%)，能源電子行業(yè)增加37萬噸(增長7%)，包裝行業(yè)增加23萬噸(增長了9%)。2016年，耐用消費(fèi)品、機(jī)械和其他行業(yè)的需求也十分強(qiáng)勁，將增長7%至8%。與此同時(shí)，中國鋁生產(chǎn)預(yù)計(jì)會迎來5年以來最低增長，2016年為4.8%。而過去的5年平均增長為12%，2015年是9.6%。

股價(jià)表現(xiàn)

美銀美林維持中國宏橋買入評級，目標(biāo)價(jià)升至7港元，因其業(yè)績改善。中國宏橋股價(jià)則在多日持續(xù)攀升后，截至周二午間收盤，跌1.53%至6.42港元。

中國鋁業(yè)則維持上升趨勢，午間收漲1.42%至2.85港元。

興發(fā)鋁業(yè)近日停牌。