美銀美林：下調(diào)北汽（01958）盈測 目標價降至5.5港元 維持“中性”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，銀美林發(fā)表研究報告稱，北京汽車(01958)第三季度業(yè)績低于該行及市場預期，該行改以現(xiàn)金流折現(xiàn)率及分類加總估算法均值為估值基礎(chǔ)，將北汽目標價由8.2港元降至5.5港元，評級維持“中性”。

該行指，北汽銷售按年升16%至430億元人民幣，純利微升0.3%至9.86億元人民幣；1-9月收入及純利分別占市場預測的77%及61%，合營及附屬帶來2.08億元人民幣股本損失。管理層指出，北京現(xiàn)代第三季“見紅”。

作為少數(shù)權(quán)益方，美銀美林估算北京奔馳僅錄中至低單位數(shù)增長，這源于外匯損失、元件成本上升，及GLC車款銷售下滑，北京奔馳正計劃推出新GLC車款。該行下調(diào)北汽2018至2020年隔年每股盈測分為14%、6%及3%，以反映第三季業(yè)績遜于預期、行業(yè)需求放緩、定價壓力加劇，及北京現(xiàn)代和公司自身品牌增長放緩。