中金：馬鋼(00323)業(yè)績具備超預(yù)期空間 維持“推薦”評級 H股目標價5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)表報告表示，馬鋼(00323)公布今年第三季業(yè)績，期內(nèi)實現(xiàn)營收230.54億人民幣，按年升30.4%；歸屬母公司凈利潤 21.55億人民幣，按年升96.5%，按季增7.2%，對應(yīng)每股盈利0.28人民幣，基本符合該行此前的預(yù)期。

該行對馬鋼維持“推薦”評級及H股目標價5港元，此相當于其H股明年市盈率的4.4倍。

該行稱，馬鋼資產(chǎn)負債表繼續(xù)優(yōu)化。截至第三季末公司有息負債率按年下降18百分點至55.4%，凈負債率按年下滑25.6百分點至29.9%。公司今年第三季也基本未計提資產(chǎn)減值損失，對比今年上半年累計減值損失5,787萬元。 

中金稱，受益于長三角限產(chǎn)，預(yù)計馬鋼今年第四季業(yè)績具備超預(yù)期空間?？紤]到公司10月繼續(xù)上調(diào)板材出廠價50至100元人民幣，且公司主要生產(chǎn)基地所在的馬鞍山，不在長三角采暖季期間(11月至2月)限產(chǎn)范圍內(nèi)，而周邊徐州、蕪湖等城市的潛在限產(chǎn)將有利于公司增加發(fā)貨和穩(wěn)價。在基建加碼背景下，華東四季度旺季建筑鋼材需求有望超預(yù)期，而馬鋼旗下長材產(chǎn)品占比近半，有望優(yōu)先受益。