花旗：大降嘉華國際（00173）目標(biāo)價(jià)49%至4.11元 仍維持 “買入“評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)表報(bào)告，維持嘉華國際"買入"評(píng)級(jí)，但將目標(biāo)價(jià)降至4.11港元（前值8.01港元，單位下同）。

花旗認(rèn)為，嘉華國際（00173）基本因素穩(wěn)固及估值吸引，現(xiàn)股價(jià)較每股資產(chǎn)凈值預(yù)測(cè)折讓73%（相當(dāng)預(yù)測(cè)明年市盈率3.5倍及市賬率0.3倍），由于內(nèi)地物業(yè)市場(chǎng)負(fù)面新聞持續(xù)，同時(shí)該行不看好香港住房市場(chǎng)前景，導(dǎo)致該行對(duì)嘉華國際未來的樂觀看法有所改變。

同時(shí)該行指出，嘉華旗下啟德嘉匯及大埔嘉熙預(yù)售表現(xiàn)強(qiáng)勁，相信集團(tuán)已鎖定2018-19年香港物業(yè)發(fā)展純利95%，以及鎖定2020年香港物業(yè)發(fā)展純利60%；該行預(yù)料嘉匯2/3純利將于2018年入賬，其余1/3在2019年入賬。

花旗表示，將嘉華國際美股資產(chǎn)值預(yù)測(cè)下調(diào)22%至11.73元，是因?yàn)楣境钟秀y娛(00027)市值下跌，及預(yù)期公司凈負(fù)債比率上升。此外，該行又將嘉華國際2018年盈利預(yù)測(cè)下調(diào)35%至22.82億元，2019年預(yù)測(cè)上調(diào)30%至28.89億元，因?yàn)榧螀R部分單位將于2019年才入伙。