東興證券陳鳳珠：推薦購買新秀麗(01910)、雅仕維(01993)

新秀麗(01910)：集團于５月遭沽空機構(gòu)狙擊后股價大跌，雖然之后曾又反彈，但近日因美國對內(nèi)地商品加征關(guān)稅，且市況轉(zhuǎn)弱，新秀麗股價再度下滑。

不過，集團有機會加價以將關(guān)稅轉(zhuǎn)嫁給消費者；另外，內(nèi)地采購及人工成本不斷上升，目前集團約75％的產(chǎn)品于內(nèi)地采購，預(yù)計未來采購會逐步轉(zhuǎn)移至越南及泰國等地區(qū)，以降低成本。而新秀麗的發(fā)展策略大方向也沒有變，繼續(xù)通過物色收購以豐富其產(chǎn)品組合；近年新秀麗積極拓展非旅游產(chǎn)品，其中女性產(chǎn)品的銷售增長迅速，預(yù)計該項業(yè)務(wù)發(fā)展空間龐大。

今年上半年，新秀麗在北美洲、亞洲、歐洲的營業(yè)額均取得雙位數(shù)的上漲，而整體毛利率也在增加，由于集團維持內(nèi)部增長為高單位數(shù)的目標，預(yù)計今年仍有望達標。

建議買入價23.80元，目標價26元，止蝕價22.8元。（建議時股價：24.15元）

雅仕維(01993)：集團早前宣布收購提供告示牌及陳設(shè)設(shè)計公司Radius51％股權(quán)，將拓展歐美市場，目前集團主要于內(nèi)地及香港從事戶外廣告媒體業(yè)務(wù)。

而集團年初取得經(jīng)營珠海機場的主要媒體資源獨家經(jīng)營權(quán)，也與珠?；浐推髽I(yè)組成合營公司，獲得港珠澳大橋珠?？诎睹襟w資源的獨家特許經(jīng)營權(quán)，預(yù)測這將有助于鞏固其在內(nèi)地廣告市場的地位。另外，雅仕維也與合作伙伴打造程序化數(shù)碼戶外廣告媒體購買平臺，將提供透明及可量化的廣告交易，預(yù)測將有助于推動集團的收入上升。

由于雅仕維的業(yè)務(wù)穩(wěn)定，且存在發(fā)展空間，目前也正在積極爭取高鐵香港段的廣告媒體經(jīng)營權(quán)，預(yù)測其前景明朗。另外，雅仕維現(xiàn)價息率達到4.6厘，具有一定的吸引力。

建議買入價2.4元，目標價2.7元，止蝕價2.25元。（建議時股價：2.50元）