中國7月M1-M2增速剪刀差創(chuàng)下歷史新高

中國人民銀行公布，7月末，廣義貨幣(M2)余額149.16萬億元，同比增長10.2%，增速分別比上月末和去年同期低1.6個和3.1個百分點;狹義貨幣(M1)余額44.29萬億元，同比增長25.4%，增速分別比上月末和去年同期高0.8個和18.8個百分點。

本次M1-M2增速剪刀差繼續(xù)擴大，創(chuàng)下歷史新高。此前的剪刀差高位為2010年1月的12.98%。

海通證券認為，7月M2同比增速回落，主因信貸大降和財政存款高增，且去年救市行動導致基數偏高。當月人民幣存款環(huán)比增幅下滑，其中繳稅等季節(jié)因素導致財政存款由減轉增至4882億，而企業(yè)存款大減3062億。M1增速繼續(xù)攀升反映企業(yè)資金充沛，但投資意愿偏弱，經濟陷入流動性陷阱。海通證券預計，7月投資和消費走弱，外貿繼續(xù)萎縮，經濟下行壓力仍較大，加之通脹顯著回落，中性貨幣政策面臨考驗。

央行《2016年7月金融統(tǒng)計數據報告》全文如下：

一、廣義貨幣增長10.2%，狹義貨幣增長25.4%

7月末，廣義貨幣(M2)余額149.16萬億元，同比增長10.2%，增速分別比上月末和去年同期低1.6個和3.1個百分點;狹義貨幣(M1)余額44.29萬億元，同比增長25.4%，增速分別比上月末和去年同期高0.8個和18.8個百分點;流通中貨幣(M0)余額6.33萬億元，同比增長7.2%。當月凈投放現金457億元。

二、當月人民幣貸款增加4636億元，外幣貸款減少52億美元

7月末，本外幣貸款余額107.14萬億元，同比增長11.6%。月末人民幣貸款余額101.95萬億元，同比增長12.9%，增速分別比上月末和去年同期低1.4個和2.6個百分點。當月人民幣貸款增加4636億元，同比少增1.01萬億元。分部門看，住戶部門貸款增加4575億元，其中，短期貸款減少197億元，中長期貸款增加4773億元;非金融企業(yè)及機關團體貸款減少26億元，其中，短期貸款減少2011億元，中長期貸款增加1514億元，票據融資增加276億元;非銀行業(yè)金融機構貸款增加55億元。月末外幣貸款余額7799億美元，同比下降16.8%，當月外幣貸款減少52億美元。

三、當月人民幣存款增加5071億元，外幣存款減少107億美元

7月末，本外幣存款余額151.04萬億元，同比增長9.5%。月末人民幣存款余額146.75萬億元，同比增長9.5%，增速分別比上月末和去年同期低1.4個和3.9個百分點。當月人民幣存款增加5071億元，同比少增1.66萬億元。其中，住戶存款減少2242億元，非金融企業(yè)存款減少3062億元，財政性存款增加4882億元，非銀行業(yè)金融機構存款增加4636億元。月末外幣存款余額6454億美元，同比增長0.8%，當月外幣存款減少107億美元。

四、7月份銀行間人民幣市場同業(yè)拆借月加權平均利率為2.12%，質押式債券回購月加權平均利率為2.09%

7月份銀行間人民幣市場以拆借、現券和回購方式合計成交81.0萬億元，日均成交3.86萬億元，日均成交比去年同期增長45.0%。其中，同業(yè)拆借、現券和質押式回購日均成交分別同比增長68.3%、40.0%和43.1%。

當月同業(yè)拆借加權平均利率為2.12%，比上月低0.02個百分點，比去年同期高0.61個百分點;質押式回購加權平均利率為2.09%，比上月低0.01個百分點，比去年同期高0.66個百分點。

五、當月跨境貿易人民幣結算業(yè)務發(fā)生4647億元，直接投資人民幣結算業(yè)務發(fā)生2075億元

2016年7月，以人民幣進行結算的跨境貨物貿易、服務貿易及其他經常項目、對外直接投資、外商直接投資分別發(fā)生3506億元、1141億元、1013億元、1062億元。

注1：當期數據為初步數。

注2：2011年10月起，貨幣供應量已包括住房公積金中心存款和非存款類金融機構在存款類金融機構的存款。

注3：自2014年8月份開始，轉口貿易被調整到貨物貿易進行統(tǒng)計，貨物貿易金額擴大，服務貿易金額相應減少。

注4：自2015年起，人民幣、外幣和本外幣存款含非銀行業(yè)金融機構存放款項，人民幣、外幣和本外幣貸款含拆放給非銀行業(yè)金融機構的款項。