瑞銀升中移動(dòng)(00941)目標(biāo)價(jià)至120元 評(píng)級(jí)“買入”

瑞銀報(bào)告指出，中移動(dòng)(00941)中期派息比率維持在43%，管理層稱會(huì)研究未來(lái)派息政策方向，希望可增加股東利益，該行相信，集團(tuán)年底有機(jī)會(huì)宣派特別股息。管理層維持資本開(kāi)支指引，并稱暫時(shí)看不到監(jiān)管部門要求實(shí)施非對(duì)稱政策。該行調(diào)整中移動(dòng)2016/17/18年盈測(cè)-0.8%、0.7%及4.3%，至1080億、1173億及1273億元人民幣，目標(biāo)價(jià)由110元升至120元，重申評(píng)級(jí)“買入”。

報(bào)告提到管理層給予較保守的指引，預(yù)期下半年收入增長(zhǎng)將低于上半年的6.9%，主要因?yàn)榧瘓F(tuán)計(jì)劃取消國(guó)內(nèi)長(zhǎng)途及漫游費(fèi)用，將拖累話音收入表現(xiàn)。集團(tuán)估計(jì)，全年?duì)I銷成本持平(上半年按年降7.4%)，若撇除上年因出售鐵塔而獲得一次性收益，料今年全年純利增長(zhǎng)將快于上半年的5.6%。