交銀：基建行業(yè)“跑贏大市” 予中國中鐵(00390)及中國鐵建(01186)“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)表報告稱，發(fā)改委昨日開會議，重申2018年下半年及2019年基礎(chǔ)設(shè)施投資的穩(wěn)定增長。為了在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下維持基礎(chǔ)設(shè)施投資增長，發(fā)改委促進(jìn)當(dāng)前重大基礎(chǔ)設(shè)施的進(jìn)展項(xiàng)目，尤其是中西部地區(qū)的項(xiàng)目，并努力開展項(xiàng)目。此外，發(fā)改委也鼓勵當(dāng)?shù)卣拖嚓P(guān)部門加強(qiáng)重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，以確保2019年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。

交銀預(yù)計(jì)，隨著國家發(fā)改委的進(jìn)一步支持私營部門參與合格的政府和社會資本合作(PPP)項(xiàng)目，明年 PPP 投資逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)基礎(chǔ)設(shè)施固定資產(chǎn)投資增長(FAI)將在今年第4季逐步回升。截至今年8月，基建固定資產(chǎn)投資按年增長4.2%，比7月份進(jìn)一步放緩1.5個百分點(diǎn)。

其中，主要交通基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營商的新合同價值增長，中國中鐵(00390)、中國鐵建(01186)和中交建(01800)在今年上半年分別按年減速至約10%。但基于潛在的基建投資加速，預(yù)計(jì)基建公司的新合同價值增長的和收入增長將進(jìn)一步改善。

該行又稱，相信9月和10月將加速發(fā)行特別債券，第4季推動基建投資。另外，鑒于目前鐵路貨運(yùn)的推廣和增長及發(fā)展鐵路式聯(lián)運(yùn)網(wǎng)絡(luò)，以降低物流成本，預(yù)計(jì)鐵路投資將持續(xù)增長，維持對基建行業(yè)“跑贏大市”的投資評級。

交銀對中鐵、中鐵建的投資評級為“買入”，中交建(01800)則是“中性”。