研報挖掘機 | 歌禮制藥-B（01672）：心中有信仰，持股不心慌

招商證券（香港）的最新研報表示， 港股上市公司歌禮制藥-B相比其它同行，在丙型肝炎抗病毒藥市場上有優(yōu)勢，該市場蘊藏龐大潛力。具體理由如下：

1.中國丙型肝炎抗病毒市場蘊藏龐大潛力。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，中國的抗病毒市場預(yù)測將于2028年達(dá)到1,440億元人民幣，隨著丙肝人口持續(xù)增長、疾病認(rèn)知增加及中國對創(chuàng)新藥物的利好政策驅(qū)動下。根據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測，丙型肝炎市場將在2028年增至470億元人民幣。

2.已上市和近上市的丙肝「治愈」藥物管線。歌禮是中國少數(shù)幾家有能力同時營銷兩項已上市和接近上市的丙肝「治愈」療法–DAA+PR療法（戈諾衛(wèi)治療方案）及DAA全口服免干擾素療法（達(dá)諾瑞韋加拉維達(dá)韋）。所有這些療法與競爭對手有明顯差異化，使其能針對特定市場開發(fā)不同的營銷策略與競品競爭。目前，戈諾衛(wèi)已收到新藥上市批件，而DAA全口服方案已在18年三季度報了生產(chǎn)批件(NDA)，兩者進(jìn)度均領(lǐng)先國內(nèi)同業(yè)。

3.強大的臨床及商業(yè)化執(zhí)行平臺。Ascletis已證明了有能力從跨國藥企引進(jìn)有潛力的研發(fā)管線，并快速有效的開展臨床試驗（從新藥臨床試驗申請獲批到新藥上市獲批，只用了33個月）。與此同時，公司也建立了完整的商業(yè)化平臺，團(tuán)隊擁有148名銷售人員，其中很多人擁有跨國藥企肝炎藥物的營銷背景。我們認(rèn)為這有助于未來引入更多海外產(chǎn)品的國內(nèi)權(quán)利。（供稿/ 余世維）