9大基金123億搶灘MSCI概念股 8成重倉(cāng)茅臺(tái)(600519)、平安(601318)、招商(600036)

即便A股今年以來(lái)受國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)因素普遍承壓走勢(shì)顯弱，但國(guó)內(nèi)基金公司對(duì)MSCI概念股的熱衷仍此起彼伏。

從時(shí)間點(diǎn)上看，A股正式入“摩”(MSCI)已經(jīng)超過(guò)三個(gè)半月。去年6月20日，MSCI正式宣布將A股納入其指數(shù)體系，初始納入比例為5%，分兩步走：以2.5%的因子納入，2018年5月31日收盤(pán)后正式生效;再次納入2.5%，在2018年8月31日收盤(pán)后正式生效。

加入MSCI的A股，不管從哪方面來(lái)說(shuō)，對(duì)其擴(kuò)大投資吸引流動(dòng)性都是好事，有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截至8月底，今年來(lái)北向資金流入A股市場(chǎng)的資金規(guī)模已經(jīng)超過(guò)2200億元，而南向資金凈流入為600億元。

價(jià)值投資MSCI 9大基金公司123億

實(shí)際上，今年以來(lái)，基金公司對(duì)MSCI概念股的熱情從來(lái)不減。據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP公開(kāi)查詢發(fā)現(xiàn)，截止目前，國(guó)內(nèi)已經(jīng)有11家基金公司公司發(fā)行了MSCIA股基金，且絕大多數(shù)產(chǎn)品都是國(guó)際通ETF類型，分別是中金基金、招商基金、易方達(dá)基金、平安大華基金、南方基金、景順長(zhǎng)城基金、建信基金、華夏基金、華泰柏瑞基金、華安基金、創(chuàng)金合信基金。

細(xì)分來(lái)看，11家基金公司，共發(fā)行了22只MSCI概念主題基金，但中金基金現(xiàn)正處于發(fā)行階段，華安基金現(xiàn)正處于認(rèn)購(gòu)期，實(shí)際發(fā)行的基金公司有9家。

更進(jìn)一步，根據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP統(tǒng)計(jì)，招商基金發(fā)行2只，兩家基金總規(guī)模為35.57億元;易方達(dá)基金發(fā)行1只，規(guī)模為10.13億元;平安大華基金發(fā)行4只，總規(guī)模為7.17億元;南方基金發(fā)行3只，總規(guī)模為15.27億元;景順長(zhǎng)城發(fā)行3只，總規(guī)模為24.53億元;建信共發(fā)行3只，總規(guī)模為13.92億元;華夏基金共發(fā)行了3只，總規(guī)模為7.29億元;華泰柏瑞共發(fā)行3只，實(shí)際總規(guī)模為9億元;創(chuàng)金合信發(fā)行2只，總規(guī)模為0.86億元。

由此來(lái)看，9家基金公司實(shí)際發(fā)行的MSCI概念基金總額為123.74億元。

從收益上看，這9家基金公司發(fā)行的MSCI概念股跟A股走勢(shì)一致：虧損。以MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)，對(duì)比來(lái)看，招商-8.61%，易方達(dá)-12.00%,平安大華-9.73%，南方-11.94%，景順長(zhǎng)城-6.90%，建信-13.89，華夏-8.70%，華泰柏瑞-12.58%，創(chuàng)金合信-16.17%。

持倉(cāng)層面而言，招商、平安大華、南方、景順長(zhǎng)城、建信、華泰柏瑞、創(chuàng)金合信前十大持倉(cāng)股近乎完全一樣，分別是：

根據(jù)智通財(cái)經(jīng)APP計(jì)算，9大基金公司十大持倉(cāng)股綜合持倉(cāng)占比為20%，且主要投資股票公司集中在制造業(yè)、金融業(yè)以及房地產(chǎn)業(yè)。

如何看待國(guó)內(nèi)基金與外資重倉(cāng)藍(lán)籌股的現(xiàn)狀?東方證券在9月初發(fā)布的研究報(bào)告指出，MSCI概念股投資者主要青睞消費(fèi)、周期等大藍(lán)籌標(biāo)，如貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安等，這也符合價(jià)值投資的邏輯。

正在處于認(rèn)購(gòu)期的華安基金顯然對(duì)于MSCI概念股的前景持樂(lè)觀看法。華安稱，隨著A股國(guó)際化和機(jī)構(gòu)化進(jìn)程的推進(jìn)，價(jià)值投資理念將逐步回歸，MSCI中國(guó)A股國(guó)際指數(shù)作為價(jià)值投資的代表指數(shù)之一，也將獲得青睞。

MSCI擴(kuò)大中盤(pán)股?指數(shù)未來(lái)數(shù)月將上漲

截止目前，中國(guó)A 股國(guó)際通指數(shù)的成份股數(shù)量將達(dá)到236只，占MSCI 新興市場(chǎng)指數(shù)的比重為0.75%。

長(zhǎng)城證券認(rèn)為，在A 股震蕩筑底的過(guò)程中，MSCI 帶來(lái)資金增量有助于修復(fù)市場(chǎng)悲觀情緒，提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。中長(zhǎng)期來(lái)看，A 股“入摩”和各項(xiàng)制度的不斷完善有助于加速中國(guó)金融開(kāi)放的進(jìn)程，市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)有望改善，A 股國(guó)際化程度也有望進(jìn)一步提高。預(yù)計(jì)未來(lái)A 股納入MSCI 的比例將逐漸提高，納入標(biāo)的范圍可能擴(kuò)大到中盤(pán)股。

MSCI公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，MSCI公司將與國(guó)際投資者溝通，也將全面了解、衡量國(guó)際投資者的投資體驗(yàn)，與中國(guó)監(jiān)管者保持溝通，了解下一步中國(guó)對(duì)金融市場(chǎng)和證券市場(chǎng)開(kāi)放的安排。未來(lái)的納入中，每一步的進(jìn)程都會(huì)更快、步驟更少、規(guī)模也更大。

A股國(guó)際化步伐不會(huì)放緩，顯然對(duì)于國(guó)內(nèi)基金業(yè)布局而言，當(dāng)下可能是最好的窗口期。另?yè)?jù)了解，包括博時(shí)基金、建信基金、新華基金等分別申報(bào)的MSCI概念基金尚處于待審批階段。

摩根大通中國(guó)股票策略主管朱海斌最近表示，受政策寬松和人民幣更趨穩(wěn)定支撐，MSCI中國(guó)指數(shù)未來(lái)幾個(gè)月應(yīng)會(huì)上漲。