招商證券國際：鋼鐵及水泥行業(yè)基本面不變 推薦海螺水泥(00914)和馬鋼(00323)

智通財經(jīng)APP獲悉，繼生態(tài)環(huán)保部澄清無取消限產(chǎn)后，河北環(huán)境保護廳官方微博今日發(fā)布聲明稱，近日網(wǎng)絡(luò)相傳各種有關(guān)今年秋冬季將停工限產(chǎn)的信息不實。招商證券國際發(fā)表報告表示，近期發(fā)改委調(diào)研砂石、水泥和混凝土價格，以及網(wǎng)傳2018年冬季限產(chǎn)幅度可能降低的傳聞導致鋼鐵和水泥行業(yè)股價出現(xiàn)大幅波動。

該行從水泥行業(yè)協(xié)會了解到，發(fā)改委價格調(diào)研屬于常規(guī)操作，目前行業(yè)和公司均未接到限價通知。報告認為，政府在冬季大氣治理綜合方案終稿中可能不直接要求限產(chǎn)比例，但不等于放棄限產(chǎn)要求;政府可能僅提出目標，執(zhí)行計劃由地方政府制定。

報告表示，短期市場情緒低落，導致對負面新聞過度敏感，并認為行業(yè)基本面不變，推薦關(guān)注龍頭海螺水泥(00914)和馬鋼(00323)。報告稱，雖然各地都有相應的環(huán)保要求，但從行業(yè)人士了解到的情況和地方環(huán)保局對違規(guī)生產(chǎn)的通報來看，執(zhí)行力度并非特別嚴格，所以目前環(huán)保執(zhí)行力度本來就是低于預期，而未來繼續(xù)轉(zhuǎn)差的空間非常有限。

在目前的狀況下，螺紋鋼價格維持在較高水平，后續(xù)價格仍有提升空間。鋼鐵各品種近期盈利能力出現(xiàn)下滑，主要是焦炭價格快速提升導致，但焦炭影響供需因素和鋼鐵一致，供暖季之后焦炭價格有望均值回歸，首選股份為馬鋼。

水泥板塊首選仍然是海螺水泥，公司目前基本面運營良好，尚未受到政策層面影響。公司是南方地區(qū)龍頭，目前南方地區(qū)水泥價格在下游需求復蘇的推動下穩(wěn)步上漲。