前日剛飲慶功酒，今日便喝斷頭湯

今日醫(yī)藥板塊的慘狀不亞于8月13日教育股的“黑色星期一”，多只龍頭股開盤便一瀉千里，毫無(wú)戰(zhàn)斗力。智通財(cái)經(jīng)APP觀察到，截至發(fā)稿，該板塊有14只個(gè)股跌幅超過5%，其中9只個(gè)股跌幅在7個(gè)點(diǎn)以上，中國(guó)生物制藥（01177）更是制造出最大跌幅14.61%。

行情來(lái)源：富途證券

拍腦袋一瞄，這14只個(gè)股市值共跌掉好幾百億港元，真是醫(yī)藥板塊黑暗的一天。更讓難受的是，中國(guó)生物制藥剛剛在香港與其股東、券商機(jī)構(gòu)、研究員們，舉辦完“晉升恒指”的慶祝晚宴?？烧l(shuí)也沒料到，“帶著錢，出了城，吃著火鍋還唱著歌，突然就被‘麻匪’給劫了……”

真是驗(yàn)證了“前日剛飲慶功酒，今日便喝斷頭湯?！被蛟S是出于低調(diào)行事，當(dāng)智通財(cái)經(jīng)APP返回該公司公眾號(hào)再去查看時(shí)，發(fā)現(xiàn)“慶功晚宴”一文已被發(fā)布者刪除了。

不過，就算中國(guó)生物制藥屬股東、機(jī)構(gòu)、研究員們酒足飯飽后忘記“買單”，可整個(gè)醫(yī)藥板塊普遍“慘跌”，顯然事出有因。因此，有人拋出，是受技術(shù)性熊市影響，畢竟恒指盤中都觸及了26219.56點(diǎn)，較1月29日盤中歷史最高水平33484.08點(diǎn)跌約21%，正式進(jìn)入技術(shù)性熊市。

可按這個(gè)邏輯，應(yīng)該是全部暴跌才是，何苦偏偏選中醫(yī)藥板塊？智通財(cái)經(jīng)APP認(rèn)為，這恐怕還是與老生常談的“一致性評(píng)價(jià)”政策有關(guān)。

聯(lián)合采購(gòu)里的“大市場(chǎng)”

智通財(cái)經(jīng)APP獨(dú)家獲悉，在9月11日的上午，“聯(lián)合采購(gòu)座談會(huì)”在國(guó)家醫(yī)療保障局主導(dǎo)下于上海召開，并順帶公布了聯(lián)合采購(gòu)要求、操作方法，以及第一批帶量采購(gòu)清單。

其實(shí)，在8月3日時(shí)，北京舉行的國(guó)家醫(yī)保局藥品集中采購(gòu)試點(diǎn)座談會(huì)上，就按上海帶來(lái)采購(gòu)模式，提出了“不分質(zhì)量層次，唯一中標(biāo)，70%市場(chǎng)份額”的思路，最終目的就是通過帶量采購(gòu)的方式推動(dòng)藥價(jià)下降。

而這次直接到將地點(diǎn)放在上海，無(wú)疑就是想在“發(fā)源地”進(jìn)行驗(yàn)收。按文件披露，4個(gè)直轄市北京、上海、天津、重慶和7個(gè)省會(huì)城市廣州、深圳、沈陽(yáng)、大連、西安、成都、廈門確定參加此次帶量采購(gòu)試點(diǎn)。涉及33個(gè)藥品，且清一色地屬通過一致性評(píng)價(jià)的產(chǎn)品。

姑且不論33個(gè)藥品，但我們可以初步算出，“4+7”的試點(diǎn)地域應(yīng)該是“前所未有”的，若中標(biāo)，銷售量絕對(duì)是充滿想想。拿北京、上海、廣東這三個(gè)采購(gòu)試點(diǎn)來(lái)說，以往數(shù)據(jù)顯示，這三個(gè)地區(qū)是全國(guó)藥品銷售額的重點(diǎn)大省，誰(shuí)能搶占這三塊地，誰(shuí)便入了龍門。假如運(yùn)氣更好，在這11個(gè)試點(diǎn)采購(gòu)地全進(jìn)入，基本上就代表全國(guó)70%的市場(chǎng)都覆蓋了。

意義可想而知。

品種降價(jià)幅度最高達(dá)到40%

當(dāng)然，要想奪得大市場(chǎng)，其條件也異?？量獭?/p>

智通財(cái)經(jīng)APP觀察到，此次帶量采購(gòu)的具體操作方法包括，大于等于3家的為充分競(jìng)爭(zhēng)，價(jià)低者得，預(yù)估降價(jià)幅度為40%。2家競(jìng)爭(zhēng)為不充分競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)主動(dòng)降價(jià)，并高于平均降幅，預(yù)估降價(jià)幅度為20%；僅1家競(jìng)標(biāo)是無(wú)競(jìng)爭(zhēng)，談判降價(jià)，預(yù)計(jì)降幅為10%。

看到?jīng)]有，最高要面臨40%的降價(jià)，說好的“一致性評(píng)價(jià)”有可以溢價(jià)的呢？而且，最后又回到了“以價(jià)換量”的死循環(huán)中。

盡管以價(jià)換量并非完全意義上的“降價(jià)”，這一點(diǎn)，智通財(cái)經(jīng)APP曾在“遼寧省醫(yī)藥集中采購(gòu)”就說過，國(guó)產(chǎn)仿制藥和原研藥之間價(jià)格差距只有僅為個(gè)位數(shù)。

但值得注意的是，這僅僅是對(duì)比原研藥的價(jià)格。若讓一致性品種自己去內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，就算只有一個(gè)品種參與招標(biāo)，按要求也得降低10%的價(jià)格，這顯然對(duì)企業(yè)是極其不利的，畢竟為通過一致性評(píng)價(jià)，藥企們可是按“500-800萬(wàn)”/個(gè)在配合，為的就是獲得招標(biāo)的“壟斷”。這下好了，成本能否一次性收回都得另說。

而細(xì)看此次試點(diǎn)采購(gòu)品種清單，包括中國(guó)生物制藥的瑞舒伐他汀鈣在內(nèi)的多個(gè)藥企的一過一致性評(píng)價(jià)的產(chǎn)品均在在目錄之內(nèi)，基于市場(chǎng)悲觀情緒，跌也就不足為怪了。

當(dāng)然，在悲觀總，智通財(cái)經(jīng)APP還是比較看好瑞舒伐他汀鈣的。因?yàn)樵?016年瑞舒伐他汀鈣在國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市樣本醫(yī)院銷售額達(dá)到7.6億元人民幣，增速10.6%，在降血脂類藥物總銷售中占比超過25%，僅次于早8年在國(guó)內(nèi)上市的阿托伐他汀鈣。瑞舒伐他汀鈣在國(guó)內(nèi)銷售規(guī)模在2015年前呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，2015年受瑞舒伐他汀鈣核心化合物專利期臨近引發(fā)的進(jìn)口藥降價(jià)影響，增速放緩，但2016年又顯著回升。

依市場(chǎng)數(shù)據(jù)來(lái)看，瑞舒伐他汀鈣片絕對(duì)算得上是個(gè)大產(chǎn)品，就算降價(jià)，也瑕不掩瑜。（田宇軒/文）