業(yè)績會實錄|51信用卡（02051）：合作對象主要為銀行，P2P爆雷對公司影響不大

8月31日，51信用卡(02051)在香港就上市后的首份半年度業(yè)績舉行了業(yè)績發(fā)布會。

據(jù)智通財經(jīng)APP了解，2018年上半年，51信用卡收入同比增長50.5%至12.8億元人民幣，經(jīng)調(diào)整純利為2.5億元，同比增長48.9%。

具體業(yè)務(wù)方面，該公司上半年的信貸撮合服務(wù)及服務(wù)費收益增長35.4%至9.3億元，信用卡科技服務(wù)費同比增長156.2%至1.2億元。用戶通過51管家應(yīng)用申請并發(fā)行的新信用卡數(shù)量為140萬張，同比增長75%。51信用卡管家的注冊用戶從2017年底的6200萬增長11.1%至6869萬名，撮合信用卡還款交易金額1158億元，同比增長257.8%。

公司管理層向智通財經(jīng)APP強調(diào)，P2P的爆雷讓市場有所動蕩，但對公司的影響較小，公司既然能上市，業(yè)務(wù)的規(guī)范性是能經(jīng)受市場考驗的，其次，公司的合作對象主要是銀行等金融機構(gòu)，安全性比較高。網(wǎng)貸政策的收緊，對于公司業(yè)務(wù)的長期發(fā)展是利好的。

以下為智通財經(jīng)APP整理的業(yè)績會實錄：

問：網(wǎng)貸七八月份的爆雷是否會對公司下半年業(yè)績有所影響?

答：我們是信用卡管理平臺，用戶本身對我們的平臺比較信任，依賴性也比較大，所以即使七八月份的P2P市場不穩(wěn)定，但從我們的經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，影響是有一點，但并未受到太大的沖擊。

問：與公司合作的網(wǎng)貸平臺目前經(jīng)營狀況如何?政策的收緊是否會導(dǎo)致與公司合作的網(wǎng)貸平臺受壓從而影響公司業(yè)績?

答：其實我們主要的合作對象是銀行而不是網(wǎng)貸平臺，因為我們有自己的資金端和資產(chǎn)端，我們最大的優(yōu)勢在于，信用卡管理積累的用戶是有強金融屬性的，用戶對于信貸及信用卡辦理需求比較強，我們是通過管理信用卡的方式去轉(zhuǎn)化他們的信貸需求，所以我們主要的合作方是銀行，公司有風(fēng)控能力為銀行輸出這些小額分散的借款人，因此，跟其他網(wǎng)貸平臺的合作并沒有對公司的經(jīng)營產(chǎn)生特別大的影響。

問：公司一季度信用卡持有人的違約率有近10%，想問下今年全年違約率會到一個什么水平?

答：公司一季度貸款違約率主要是受到去年年底國家141號文件的影響，其實這個影響主要是集中在金額較小、期限較短的市場，而我們最主要的群體定位是信用卡用戶，他們一般收入不錯，消費意愿比較強，所以我們的用戶人群所受的影響并不大。

由于政策的影響，行業(yè)出現(xiàn)了收縮和波動，這在公司招股書中披露的去年二三季度情況有所體現(xiàn)，但目前來看，我們在今年二季度的表現(xiàn)還是不錯的。我們觀察到市場逐漸平穩(wěn)后，我們擴展了該業(yè)務(wù)的規(guī)模?？偟膩碚f，今年上半年，在觀察到一季度市場有波動時，我們是謹(jǐn)慎保守的，但在二季度，已經(jīng)有一個非常明顯的恢復(fù)。

問：與公司合作的金融機構(gòu)主要包括哪些?

答：其實我們目前合作的銀行是挺多的，主流的包括商業(yè)銀行、城商行，還有一些消費金融公司，他們在用戶獲取方面和數(shù)據(jù)采集方面與我們有很多合作，也有部分信托，因為目前的信托正處于轉(zhuǎn)型階段，而消費金融也是信托資產(chǎn)投放的一個很好的方向。

我們與上述的金融機構(gòu)在合作上是有巨大潛力的，雖然一季度有所調(diào)整，但二季度后，我們與金融機構(gòu)的合作無論從數(shù)量上還是從合作模式上都有很大進(jìn)展，雙方也做了新的探索。

問：能否詳細(xì)介紹關(guān)于與金融機構(gòu)的合作，比如在什么領(lǐng)域以及具體的合作方式?

答：與我們合作的金融機構(gòu)確實挺多了，目前已有五六十家，與我們業(yè)務(wù)直接掛鉤的主要包括以下三類：第一類是幫助股份制銀行推薦銀行卡，公司收取傭金，這也是我們最早金融服務(wù)的類型，這類合作是以大型股份制商業(yè)銀行為主，包括招商銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行等。

第二個業(yè)務(wù)是針對在線的小額分散信貸用戶，展開線上的網(wǎng)貸零售業(yè)務(wù)，這類業(yè)務(wù)合作的機構(gòu)主要包括三種，第一種是股份制銀行，第二種是城市商業(yè)銀行，第三種是消費金融公司，第四種是信托計劃;

第三個業(yè)務(wù)是聯(lián)名卡業(yè)務(wù)，主要是幫助城市區(qū)域性的商業(yè)銀行去開展他們的信用卡業(yè)務(wù)。

問：公司上半年的信用卡科技服務(wù)增長比較多，主要的原因是聯(lián)名信用卡的增長，請問上半年新增多少銀行和公司開展聯(lián)名信用卡業(yè)務(wù)，預(yù)計下半年該業(yè)務(wù)又有多少增長?

答：聯(lián)名信用卡業(yè)務(wù)主要是兩個方面，其一是合作銀行數(shù)目的增加，其二是這個業(yè)務(wù)的合作分成模式。去年我們是新增了一家銀行，今年上半年增加了一兩家，公司預(yù)計全年新增合作銀行三到四家。

問：公司的同質(zhì)化是比較嚴(yán)重的，公司如何去形成自己的競爭力?

答：其實我們公司是一個比較獨特的業(yè)務(wù)模式，不能簡單的把我們公司認(rèn)為是一家P2P公司。我們是通過一個工具型的APP形成用戶最初的使用特點，用戶不是一上來就來借錢的，也不是一上來就是投資的，我們的典型用戶是下載APP對信用卡進(jìn)行管理。

目前國內(nèi)的普遍現(xiàn)象是，大多數(shù)有信用卡的人，一般都會有兩張或者兩張以上的信用卡，而不同信用卡之間的銀行是不同的，還款日期、還款金額也不盡相同，有時候還款或許涉及到兩三家銀行之間的轉(zhuǎn)賬，用戶需要工具對這一系列復(fù)雜的賬單進(jìn)行高效管理，我們公司就是從這個痛點需求切入的，在這個業(yè)務(wù)模式中，我們不僅領(lǐng)先，而且模式也很獨特。

在解決用戶的痛點需求后，我們才在這個基礎(chǔ)上去衍生一些滿足用戶需求的金融服務(wù)，這與P2P企業(yè)的經(jīng)營模式有極大的區(qū)別，從這個角度來說，我們不是容易被同質(zhì)化的公司，反而是一家蠻有特點的公司。

問：我有嘗試使用市面上的一些軟件，發(fā)現(xiàn)大家本質(zhì)上都是通過記賬軟件起家的，然后延伸借貸業(yè)務(wù)，而且都有信用卡管理業(yè)務(wù)，公司如何看待這一問題?

答：其實很多人都會把我們當(dāng)成一個像隨手記那樣的記賬工具，但兩者本質(zhì)上并不是一個東西。隨手記是早上喝了一個咖啡，花了五塊錢，把這個賬單記下來，記賬的人群與信用卡管理人群是截然不同的。記賬的人群主要偏向于女性，這個群體的典型特征是消費謹(jǐn)慎，不愿意多花錢，而信用卡管理人群的消費屬性更強，他們更傾向于通過信貸滿足自己的消費需求，兩者之間其實差異還是蠻大的，所以我們并不是記賬軟件，而是以信用卡在線管理的商業(yè)模式創(chuàng)立的。

問：目前市場上有一種說法是P2P的倒閉潮會導(dǎo)致用戶不還款，賴賬，這將會導(dǎo)致市場更大的波動，這對公司有何影響?

答：一些不合規(guī)的P2P平臺確實出現(xiàn)了倒閉潮，而且市場上有一些因素是被放大的，從我們整體的運營情況來看呢，我們的理財服務(wù)是為用戶提供的一個附加服務(wù)，用戶對我們的粘性主要來自于信用卡管理，通過信用卡還款，賬單管理來產(chǎn)生用戶忠誠度，所以市場的波動對公司的影響不是特別大，我們目前的運營數(shù)據(jù)仍保持穩(wěn)定。

問：公司上市招股書中有提示到一個57號文件的備案工作還未完成，請問這個備案是什么意思，什么時候能完成?

答：網(wǎng)貸業(yè)務(wù)屬于我們信用卡業(yè)務(wù)中的一個子版塊，我們的業(yè)務(wù)是分很多業(yè)務(wù)板塊的，就信貸服務(wù)而言，是我們第三類業(yè)務(wù)中的子版塊，因為我們現(xiàn)在除了撮合個人投資人與借款人之外，還包括幫助銀行將資金借與借款人。這個板塊業(yè)務(wù)的備案工作目前全國仍處于合規(guī)檢查中，備案工作從明年正式開始啟動，所以我們預(yù)計這個工作是于明年完成的。

這也是我們上市后的第一個業(yè)績，香港市場對于業(yè)務(wù)合規(guī)性的要求還是比較嚴(yán)格的，我們有勇氣去遞交上市申請，就是我們對自身業(yè)務(wù)合規(guī)性的自信，這是經(jīng)得起市場驗證的，而不是自說自話。未來在行業(yè)監(jiān)管逐漸落地的發(fā)展態(tài)勢下，我覺得我們依舊能夠保持很強的競爭力，在這方面對于我們來說只有好處而沒有壞處的。

問：公司現(xiàn)在是中國最大的線上信用卡管理平臺，服務(wù)用戶將產(chǎn)生大量的數(shù)據(jù)，如果能用好這些數(shù)據(jù)也將形成公司的優(yōu)勢之一，但這對風(fēng)險評估系統(tǒng)會有很高的要求，能否詳細(xì)介紹下公司對于風(fēng)險評估系統(tǒng)的投入及研發(fā)力度?

答：我們在為用戶管理信用卡賬單的基礎(chǔ)上，能與用戶發(fā)生很多頻繁的交互，這中間就會產(chǎn)生大量的用戶數(shù)據(jù)，包括交易數(shù)據(jù)、系統(tǒng)數(shù)據(jù)等。我們自己的風(fēng)險評估系統(tǒng)叫iCredit，它是通過對用戶數(shù)據(jù)的對比進(jìn)行一個關(guān)于風(fēng)險的評判和建模，建模是基于多維度的變量及數(shù)據(jù)統(tǒng)計，這也屬于金融科技的一個范疇。

在我們公司中，這方面的投入比例是非常大的，在招股書中我們也披露到，科技人員與金融風(fēng)控兩個部門是公司中最大的兩個部門，這即是我們公司的特點，也是我們公司的強項，我們會繼續(xù)維持這一業(yè)務(wù)的必要支出。與此同時，我們會不斷提高我們的金融風(fēng)控能力與數(shù)據(jù)分析能力，這不僅能讓我們更有效的篩選出不同信用的用戶，又能提高用戶的營銷轉(zhuǎn)化能力，在這一方面，我們會繼續(xù)保持在同行業(yè)中的優(yōu)勢。