大和降置富(00778)評級至“跑贏大市” 目標(biāo)價上調(diào)至10.9元

大和發(fā)表研究報告稱，最近到訪過置富(00778)旗下和富薈后，加強公司對該房地產(chǎn)信托的樂觀看法，認(rèn)為其資產(chǎn)組合擴大及資產(chǎn)改善工程均有利其發(fā)展。

該行稱，自置富上市以來，旗下管理商場面積已翻兩倍，其在社區(qū)商場的管理能力已得到證明，中期業(yè)績也顯示縱使在具挑戰(zhàn)性環(huán)境中，續(xù)租租金升幅仍達13.3%。

該行又稱，料置富嘉湖將成未來數(shù)年最重要的項目，為其資產(chǎn)組合中最大的物業(yè)，并最有潛力成為地標(biāo)商場，若資產(chǎn)改善工程成功執(zhí)行，可以是提升置富行業(yè)地位的重大催化劑。

整體而言，該行預(yù)期2016-18年派息可每年增長8-9%。因應(yīng)股價最近造好并跑贏大市，故調(diào)升目標(biāo)價至10.9元，但因估值問題，評級由“買入”降至“跑贏大市”。