大和：維持中國財險(02328)“買入”評級 目標(biāo)價10元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表研究報告預(yù)測，下半年車險的綜合成本率將會同比持平，維持對財險(02328)“持有”評級，目標(biāo)價10元。不過，由于預(yù)計車險的開支比率會較預(yù)期好，加上投資收入或增加，將財險2018至2020年盈測上調(diào)1至3%。

大和表示，自8月8日以來，有9間車險企業(yè)采用了傭金回贈上限，意味現(xiàn)時傭金開支比率較6月底下降，預(yù)計這會令傭金比率下跌3.6個百分點。但扣除了地方分店的開支上升，以及其他業(yè)務(wù)的攤薄作用后，預(yù)計整體開支比率升1.8個百分點。

同時，管理層預(yù)計，新車保費持續(xù)下降，賠付率或增加，因此預(yù)計下半年綜合成本率持平。至于下半年及明年，管理層預(yù)測保費增長均為5%。