麥格理：降利豐(00494)目標(biāo)價(jià)至4.1元 維持“跑贏大市”評級

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，麥格理于上周四(23日)發(fā)表報(bào)告指出，利豐(00494)中期收入及核心經(jīng)營盈利皆遜預(yù)期。該行提到，供應(yīng)鏈解決方案收入下跌，不過潛在兩大新客戶可推動(dòng)明年或以后增長。

該行稱，集團(tuán)物流業(yè)務(wù)增長勢頭持續(xù)，計(jì)劃明年上半年分拆物流業(yè)務(wù)上市。麥格理又提到，中美貿(mào)易摩擦預(yù)計(jì)對利豐影響不大，因只有少于2%收入的產(chǎn)品在關(guān)稅名單上。集團(tuán)希望派息比率可達(dá)50%至70%，意味著股息收益率達(dá)5%。

該行下調(diào)利豐2018及2019年盈測分別94%及5%，目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由4.3元降至4.1元，相當(dāng)于2019年預(yù)測市盈率20倍，維持“跑贏大市”評級。