高盛：予中國財險(02328)“買入”評級 維持目標(biāo)價11.6元

智通財經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)表研究報告稱，中國財險(02328)中期純利同比持平，但勝該行預(yù)期同比跌12%，主要由于綜合比率僅同比擴大0.4%至95.9%，低于該行預(yù)期，勝市場預(yù)期；承保盈利同比升8%，也勝該行預(yù)期。汽車綜合比率達(dá)到96.7%，同比擴大0.7%，但低于該行預(yù)期及最大競爭對手平安(02318)，源于索賠減少部分抵銷渠道開支增加。非汽車業(yè)務(wù)保費及盈利增長優(yōu)異，特別是農(nóng)業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)。

報告稱，即使投資環(huán)境具挑戰(zhàn)性，財險稅前盈利同比升11%，勝該行預(yù)期。高盛稱，即使上半年有效稅率同比擴大7.6%至28.3%，不過監(jiān)管機構(gòu)就收購成本收緊監(jiān)管，或限制下半年盈利下行空間。高盛重申予財險“買入”評級，目標(biāo)價維持11.6元。